近期，人工智能領域迎來新一輪發展熱潮，國內AI大模型市場表現尤為亮眼。據每日經濟新聞數據，上周（6月22日至28日）全球AI大模型總調用量達46.7萬億Token，其中中國大模型以20.39萬億Token的調用量環比增長8.4%，連續九周超越美國位居全球首位。同期美國大模型調用量僅為4.25萬億Token，環比下滑26.22%。這一數據對比凸顯出中國AI產業在全球競爭中的強勁勢頭。
資本市場對AI產業的熱情持續升溫。港股智譜科技股價早盤一度暴漲11.88%，市值突破9700億港元。其最新發布的GLM-5.2模型上線僅兩周便沖上全球調用量榜單第七位，周調用量達2.11萬億Token，環比增長66%。該模型在編碼和長程任務處理方面表現突出，可連續數小時自主完成大型工程任務，在Artificial Intelligence最新發布的全球大模型智力指數中以51分位居開源模型榜首。開源策略和性價比優勢使其在國際市場獲得廣泛關注，外媒評價其"便宜實用"的特性正吸引越來越多海外用戶。
產業動態呈現明顯分化特征。隨著國際AI投資風格從硬件向云服務轉移，國內算力租賃板塊迎來爆發式增長。銅牛信息、紫光股份等企業早盤漲停，中科曙光盤中沖擊漲停板，帶動整個板塊上漲近2.5%。CPO（共封裝光學）板塊也出現顯著反彈，顯示市場對AI基礎設施建設的持續看好。值得注意的是，這種風格切換目前仍局限于AI產業內部，尚未擴展至更廣泛的科技領域。
技術迭代與商業布局同步推進。DeepSeek團隊宣布將于7月中旬推出V4正式版，新版本將引入峰谷定價機制，API高峰時段（每日9-12時、14-18時）價格將翻倍。這一調整既反映資源優化配置需求，也與即將在上海舉辦的"2026世界人工智能大會暨全球治理高級別會議"形成時間呼應。該會議定于7月17日至20日舉行，預計將成為全球AI產業的重要交流平臺。
產業生態重構帶來新的投資機遇。國金證券研究指出，AI基礎設施發展正推動需求結構轉變，成熟制程芯片從配角晉升為核心受益者。完整AI系統不僅需要高端GPU和HBM，更依賴大量電源管理、功率器件等成熟制程組件。隨著AI計算從單芯片向整柜系統演進，這些器件的需求層級從板級配套升級至機柜級配套，單套系統價值量顯著提升。研究認為，AI產業鏈投資邏輯正從"算力芯片"向"算力系統"擴展，成熟工藝環節將迎來新的增長周期。
全球半導體市場呈現結構性變化。近年來晶圓廠資本支出向先進制程集中，導致成熟制程擴產放緩，行業逐步進入供給約束階段。與此同時，AI服務器、數據中心等領域對8英寸晶圓需求持續增長，推動產能利用率和代工價格回升。12英寸成熟制程也受益于海外廠商減產效應，出現明顯的轉單現象。這種"供給收縮+需求擴張"的雙重作用，正在重塑全球半導體產業格局。
國產半導體企業進入收獲期。隨著先進制程設備放量，國內FAB廠商完成"需求驗證"階段，開始進入"業績兌現"周期。未來2-3年，在AI基礎設施建設持續推動下，行業有望實現收入增長、單價提升和盈利能力改善的三重利好。當前國產半導體設備已進入收入利潤雙升階段，標志著從周期品向成長型制造平臺的轉型取得實質性進展。
