近日，深圳市豐宜科技集團股份有限公司（以下簡稱“豐宜科技”）正式向港交所主板遞交上市申請，這一動作引發了市場廣泛關注。作為一家以AI驅動的零售企業，豐宜科技在智能零售領域已占據重要地位。

豐宜科技的歷史可追溯至2017年，當時它作為順豐控股的附屬公司成立。創始人單新寧擁有清華大學經濟學學士學位以及美國伊利諾伊大學厄巴納香檳分校經濟學碩士學位，此前還曾擔任順豐控股集團戰略管理副總監。回顧無人零售行業的發展，2017年前后，該領域曾掀起資本熱潮，但隨后因貨損率高、履約成本高昂等問題，眾多企業紛紛退場。單新寧曾表示：“我們確實是無人貨架時代的唯一幸存者。”

面對行業困境，豐宜科技選擇了務實的發展路徑。2019年，公司與硬件制造商合作，研發出成本僅為傳統自動售貨機約30%的智能零售柜。這一創新有效解決了機械卡住、交易緩慢、無實時庫存追蹤以及高成本維護等運營難題。其零售柜運用內置計算機視覺技術，能實時捕捉客戶拿取商品的局部視頻片段，再借助云端識別技術自動識別所選商品，為用戶帶來“掃碼開門、關門自動結算”的無縫體驗。

在技術升級方面，豐宜科技不斷突破。2022年，公司開始使用專有算法自動化端到端運營；2024年，又開發出FLOW Pilot智能體系統。該系統包含FieldPilot運營決策、LinkPilot供應鏈調度、OptiPilot商品優化、WorkPilot人機協同四大智能體，實現了從選品、補貨到運營的全鏈路AI驅動。

與行業普遍采用的加盟或合伙人模式不同，豐宜科技堅持完全直營模式。這種模式使公司能夠對整個網絡實施統一的算法規則、標準化流程以及一致的人員管理，確保了運營的高效與穩定。

截至2025年12月31日，豐宜科技的業務已覆蓋全國72個城市，直營智能零售柜數量超過18萬個，累計服務終端消費者超過8000萬人。從財務數據來看，2023年至2025年，公司營收分別為12.44億元、16.52億元和20.09億元；毛利率分別為52.4%、54.0%以及55.8%；經調整凈利潤分別為1.01億元、0.77億元和1.19億元。

根據弗若斯特沙利文的數據，按截至2025年底智能零售柜保有量計算，豐宜科技以18.4萬臺的數量位居行業第一，市場份額達21.5%；按GMV計算，2025年公司以23.4億元的總商品交易總額位列行業首位，市場份額為11.5%。

值得一提的是，豐宜科技與順豐的關系已發生轉變。公司最初由順豐控股全資創立，后通過多輪融資及管理層收購，逐步脫離順豐體系。2024年，順豐控股的控股股東明德控股出售了所持豐宜科技全部股權，雙方不再為關聯方。

在獨立發展過程中，豐宜科技吸引了眾多知名投資機構。軟銀、中金、深創投、松禾資本等紛紛參與其多輪融資。IPO前，單新寧直接持股約10.52%，通過深圳橙實及橙誼匯以及名譽主席袁升彪等控制已發行股本總額43.28%的投票權。軟銀通過SVAmpleLifeLimited、天津遠矚以及FIFX合計持股26.6%，成為最大外部股東；湖南省財信產業基金通過衡陽財信、衡陽弘湘持股8.82%；中金公司通過中金文化、廈門金辰合計持股8.40%；深創投通過紅土岳川、深創投持股5.32%；松禾資本通過松禾智聯持股4.14%。

此次豐宜科技IPO募集資金，將主要用于擴展點位網絡、開展研發活動、推進全球擴張以及部署自動化物流硬件等方面。市場正密切關注其能否借助資本市場進一步鞏固領先地位。