近日，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”）在資本領(lǐng)域再落重子，以15億元出資額成為深圳前海華夏投興旺科技創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的最大出資人，出資比例高達(dá)98.68%。這一舉動標(biāo)志著蜜雪冰城從零散小額投資邁向規(guī)模化、專業(yè)化資本布局的新階段。

據(jù)公開信息，該基金原最大出資人為深圳前海興旺投資管理有限公司，此次變更后，除蜜雪冰城外，華夏投科技有限公司及深圳前海興旺投資管理有限公司作為另外兩名合伙人，出資比例均為0.66%。其中，華夏投科技有限公司為此次新增合伙人，深圳前海興旺投資管理有限公司則繼續(xù)擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。該機(jī)構(gòu)自2015年成立以來，由北京大學(xué)管理學(xué)碩士熊明旺主導(dǎo)，秉持“大消費(fèi)+高科技”雙輪驅(qū)動策略，曾投資喜馬拉雅、云從科技、白象食品等多個知名項(xiàng)目。

此次大額投資并非蜜雪冰城首次涉足資本運(yùn)作。早在2021年，蜜雪冰城便成立雪王投資有限責(zé)任公司，注冊資本5000萬元，先后對匯茶、“雞裝箱”等項(xiàng)目進(jìn)行小額投資。而本次15億元的投入，相當(dāng)于其2025年全年凈利潤的25.5%，量級與戰(zhàn)略意義均非同尋常。

追溯蜜雪冰城資本戰(zhàn)略升級的背景，今年3月底的管理層換帥或?yàn)殛P(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。彼時，擁有清華大學(xué)金融學(xué)碩士學(xué)位的“90后”張淵接任CEO一職。加入蜜雪冰城前，張淵曾任職于美銀證券和高瓴投資，2023年加入后主導(dǎo)公司上市及資本運(yùn)作。接任后，他曾在公開場合表示：“團(tuán)隊(duì)中既需要有人低頭趕路，也需要有人抬頭看路，更需要有人仰望星空。”這一表述被外界解讀為蜜雪冰城將探索第二、第三增長曲線的信號。

在業(yè)績會上，張淵進(jìn)一步闡釋管理層調(diào)整的考量：“集團(tuán)已進(jìn)入多品牌、全球化新階段，此次調(diào)整是為應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境、構(gòu)建長期競爭力的主動戰(zhàn)略升級。”這一表態(tài)與蜜雪冰城當(dāng)前的投資動作形成呼應(yīng)。

行業(yè)數(shù)據(jù)為蜜雪冰城的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供注腳。根據(jù)中國新茶飲產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟與灼識咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2026新茶飲行業(yè)白皮書》，2025年現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模約3600億元，預(yù)計(jì)2029年達(dá)6500億元，疊加零售茶飲及周邊生活零售，整體市場空間超6.5萬億元。盡管市場仍具增長潛力，但行業(yè)已從高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量深耕階段。在此背景下，蜜雪冰城選擇通過專業(yè)創(chuàng)投基金布局長期價值，或成為其穿越周期的關(guān)鍵一步。