今日上午，A股市場呈現出分化格局，科創50指數上演“深V”反轉，盤中一度跌超3%，最終收漲1.96%，滬指微漲至4046點，深成指和創業板指則小幅收綠。盡管指數表現相對平穩，但全市場仍有3500只個股下跌，市場延續了“權重股支撐指數、中小盤股承壓”的特征，此前提出的“科技板塊回調、傳統權重股護盤”的邏輯仍在持續發酵。

從板塊表現來看，上漲個股均具備明確的產業邏輯支撐。創新藥領域，甘李藥業漲停，三元基因、熱景生物漲幅超10%，主要受藥監局為細胞基因治療開辟30日快速審評通道的利好刺激；培育鉆石板塊中，黃河旋風連續三日收獲兩個漲停板，中信建投指出，金剛石散熱材料在AI算力領域的應用訂單將于下半年集中落地；液冷概念股大元泵業、海鷗股份漲停，均屬于AI算力產業鏈的細分領域，而非單純的概念炒作。

下跌板塊則需區分“真利空”與“假回調”。PCB板塊中，金安國紀、中國巨石觸及跌停，主要受海外機構SemiAnalysis報告影響，該報告稱英偉達Kyber機架因PCB中板工藝問題將延遲至2028年交付，直接拖累PCB產業鏈；半導體板塊中，屹唐股份跌超10%，系653億元限售股解禁今日落地，疊加此前60家機構風險提示，但中船特氣、北方華創等具備真實訂單的企業僅出現良性調整。Token支出指數較5月高點下跌20%，反映AI Token價格下降及需求向低成本模型分流，導致高位AI硬件板塊（如CPO概念股）持續承壓。

機構觀點方面，國泰君安與海通證券均認為當前仍處于做多窗口期，東方財富陳果提醒，中報業績披露期間，除AI上游外，半導體、通信設備、工業金屬、證券等板塊也存在超預期可能，這與“7月聚焦業績、四季度轉向紅利”的市場判斷一致。三星將于明日發布第二季度財報，券商預期其營業利潤同比激增17倍，存儲產業鏈（如兆易創新、佰維存儲）午后或出現異動，但需警惕追高風險。

午后操作策略建議維持半倉水平：首先，持有具備長期協議的存儲芯片、半導體設備等“真科技”底倉，關注5日、10日均線支撐，屹唐股份解禁壓力釋放后，可觀察縮量止跌信號；其次，對PCB概念股、高市盈率（如宏和科技PE達804倍）、MLCC板塊等“蹭熱點”個股，需借反彈機會逐步減倉，避免重蹈追高油服、宏和科技、屹唐股份的覆轍；最后，中報業績線（如創新藥、培育鉆石、金力永磁）可等待回踩10日均線時小幅補倉，但需避免追高。需特別注意的是，ST新規實施首日相關個股波動加劇，應規避問題股，同時繼續遠離高位AI硬件板塊。