在信息技術日新月異的今天，每一次科技革命都會催生出一批耀眼的獨角獸企業。在當前的生成式AI時代，OpenAI無疑是全球最為矚目的明星，引領著大模型的發展趨勢，成為行業風向標，其估值更是高達1570億美元，緊隨字節跳動和SpaceX之后，成為全球最具價值的AI大模型初創公司。

在OpenAI的引領下，國內大模型企業如雨后春筍般涌現，僅備案的大模型數量就已突破200個。其中，百川智能、零一萬物、智譜AI、MiniMax、月之暗面與階躍星辰這六家企業，因其出色的表現被譽為大模型“六小虎”，成為國內大模型領域的璀璨明星，估值均達數十億美元。

提及“六小虎”，不禁讓人回想起昔日的“AI四小龍”——商湯、曠視、云從與依圖科技。它們曾風光無限，吸引無數目光，融資一輪接一輪。然而時至今日，它們仍難以實現盈利，持續性的虧損成為其最大的爭議點，也凸顯了AI商業落地的艱難。

以商湯為例，作為“AI四小龍”之首，其股價曾不斷攀升，市值一度突破3200億港元。然而如今，其市值已縮水至537億港元，較巔峰時期減少了超過2600億港元，市值縮水八成。云從科技同樣面臨尷尬境地，其市值最高峰時達到460億元，如今卻僅剩115億元，縮水七成。而曠視科技則已許久未有新動向，上市進程停滯不前。

大模型產業作為技術與資金密集型領域，不僅需要AI人才，還需要強大的AI算力基礎設施作為支撐。因此，大模型企業需要投入巨額資金用于購買算力設備，如英偉達的AI芯片。然而，長期的高額投入對于大模型初創企業來說無疑是一大挑戰，它們迫切需要將技術落地并實現盈利，以提高自身的造血能力。

值得注意的是，盡管大模型公司如OpenAI等仍在虧損，但售賣算力的英偉達卻賺得盆滿缽滿。2024財年，英偉達的凈利潤高達297.6億美元。最新一財季（截至2024年7月28日）凈利潤為166億美元，同比增長168%。這表明，在當前AI大模型的發展中，售賣算力成為了唯一能夠賺到大錢的AI生意。

無論是科技巨頭還是初創企業，發展AI大模型都離不開英偉達的高性能芯片。可以說，誰家AI大模型實力強，背后比拼的其實是擁有多少張英偉達的卡。科技巨頭們如谷歌、meta等不惜投入數百億美元購買并囤積英偉達芯片，以提升其AI能力。

然而，對于大模型初創公司來說，它們既沒有科技巨頭們的資金實力，又很難在AI大模型上實現營收平衡。訓練千億級、萬億級的AI大模型需要投入龐大的資金用于支撐其發展。以商湯為例，其標稱自己的大模型能力對標GPT-4Turbo，背后則是AI基礎設施的巨大投入。

AI基礎設施作為大模型能力的核心所在，需要數十億級的資金規模來購買萬卡構建大模型的AI基礎設施，或者從云服務廠商手中購買算力服務。然而無論是自建AI基礎設施還是購買算力服務，都需要源源不斷的資金來支撐。這也是決定初創大模型企業能走多遠的關鍵因素。

盡管在大模型浪潮下，初創企業得到了快速發展并受到資本青睞，融資額和估值都令人矚目。然而當前大模型價格已降至“白菜價”時代，大廠不計成本搶奪市場。同時開源大模型如Llama等也帶來了競爭壓力，使得初創大模型企業要想實現盈利尤為艱難。無休止的燒錢卻難以盈利，最終可能會陷入尷尬境地。

總體來看，雖然AI大模型風頭正盛，但在資本推波助瀾下也存在巨大泡沫成份。昔日的“AI四小龍”的局面或許將成為當前“AI大模型六小虎”的一面鏡子。在生成式AI這條賽道上，理想豐滿但現實殘酷。如何實現大模型的應用落地并促進商業化成果轉化才是“六小虎”們需要思考的問題。