近日，A股市場中的云南鍺業表現格外搶眼，在有色板塊整體低迷的大環境下，走出了一波獨立行情，成為年內備受矚目的“最牛有色股”。周三午后，云南鍺業股價強勢漲停，報123.09元，再度刷新歷史新高，漲幅達10.00%，振幅高達15.26%，當日成交額高達140.65億元，成功實現3天2板，賺錢效應顯著，持續吸引著市場的目光。

從數據上看，云南鍺業的漲幅令人驚嘆。今年以來，其股價漲幅已高達288%，近兩年的漲幅更是超過15倍。目前，該公司市值超過800億元，在云南上市公司中排名第四，僅次于華能水電、云鋁股份和云南白藥，與云南白藥的市值差距已十分微小。

市場對云南鍺業如此追捧，核心邏輯在于磷化銦與AI算力需求的緊密關聯。磷化銦是800G、1.6T及3.2T高速光模塊中EML激光器芯片的關鍵材料。隨著AI算力基礎設施不斷加速擴張，對高速光模塊的需求呈現出爆發式增長，磷化銦也因此被推入了一個超級需求周期。

6月18日，英特爾CEO陳立武明確將磷化銦列為未來半導體的核心新材料，這一表態進一步點燃了市場對該賽道的熱情。云南鍺業作為國內磷化銦領域的重要參與者，直接受益于這一產業趨勢，成為資金競相追捧的核心標的。與此同時，銦出口審查的邊際收緊，使得全球磷化銦的供給格局面臨重塑，在供需兩端的共同作用下，市場對云南鍺業的炒作熱情持續高漲。

在消息面上，云南鍺業也有新動作。公司計劃于2026年4月啟動“高品質磷化銦單晶片建設項目”，擬在現有產能基礎上擴建一條年產30萬片的產線，建設周期為18個月，2026年全年磷化銦晶片生產計劃為18萬片。公司材料級鍺產品鍺錠的設計產能為47.60噸/年，鍺系列產品所需原料由自有礦山供應與外購原料共同構成，目前生產計劃正按年初安排正常推進。