光電互連領域迎來新里程碑，北京海光芯正科技股份有限公司（以下簡稱“海光芯正”）正式登陸港交所主板，成為港股AI硅光互連第一股。此次發行價為114港元，募資總額約15.31億港元，凈額約14.15億港元，標志著這家深耕光電互連技術多年的企業邁入全新發展階段。

上市首日，海光芯正股價表現強勁。暗盤交易中，公司股價收漲86.84%至213港元；正式開盤后延續漲勢，漲幅達75.35%，報199.9港元，總市值突破178.99億港元。截至當日收盤，股價仍保持45.61%的漲幅，報166港元，總市值達148.64億港元。這一成績不僅體現了市場對其技術實力的認可，也反映出投資者對AI數據中心賽道的高度關注。

海光芯正的成功上市，離不開其強大的基石投資者陣容。北京市國資委旗下璟泉京芯（北京）管理的JSC International Investment Fund SPC、佰維存儲旗下雙贏科技、金山云網絡、易方達等機構合計認購7.63億港元，為IPO提供了堅實支撐。值得注意的是，阿里巴巴與小米作為戰略投資者，分別持有公司4.02%和2.30%的股份，成為此次上市的直接受益者。按開盤市值計算，阿里賬面價值約7.20億港元，投資回報率達1459.38%；小米賬面價值約4.12億港元，回報率達494.83%。

公司創始人兼CEO胡朝陽博士現年55歲，擁有超過20年的光電互連行業經驗。他曾任職于馬里蘭大學帕克分校和加州大學圣芭芭拉分校，具備深厚的學術背景。2011年，胡朝陽回國創立海光芯正，旨在填補國內中高端光器件市場的空白。在他的帶領下，公司13年間完成9輪融資，吸引了元禾原點、啟納創投、邦盛資本、劍橋科技、中興創投等知名投資機構的參與。

IPO后，海光芯正的股權結構進一步優化。胡朝陽直接持股降至9.44%，但通過其他安排最終控制公司17.95%的股權；蘇州金合盛與蘇州國家高新技術產業開發區管理委員會合計持股8.72%，成為第一大外部股東；云杉資本、邦盛投資管理、天津泰達等機構也位列主要股東行列。阿里巴巴與小米的持股比例雖不高，但其戰略投資者的身份為公司未來發展增添了想象空間。

海光芯正的核心產品包括光模塊、有源光纜（AOC）及其他光電互連解決方案，廣泛應用于AI數據中心領域。這些產品能夠支持高速、高密度及高能效的數據傳輸，滿足人工智能時代對算力的爆發式需求。根據弗若斯特沙利文的數據，按2025年收入計算，公司在全球專業光模塊提供商中排名第12，在中國專業AI光模塊提供商中排名第7，全球市場份額達1.6%。

財務數據顯示，海光芯正在報告期內實現了快速增長。2022年至2025年，公司收入從1.03億元增至12.21億元，年復合增長率顯著。盡管此前曾面臨毛利為負的挑戰，但2024年公司成功實現毛利轉正，達到1.02億元，毛利率提升至11.8%。截至2025年底，公司持有現金及現金等價物約3.34億元，為后續發展提供了充足的資金保障。

此次IPO募資將主要用于四大方向：一是擴充光模塊及其他光電互連產品的產能，并提升自動化水平；二是加大在新產品及技術研發上的投入；三是拓展海外市場，加強業務推廣；四是提升品牌知名度及認知度。這些舉措將有助于公司鞏固現有市場地位，并進一步開拓全球業務，為股東創造更大價值。