無錫車聯天下智能科技股份有限公司（以下簡稱“車聯天下”）近日向港交所遞交更新后的招股文件，中金公司與國泰海通擔任聯席保薦機構。這家專注于汽車電子電氣架構演進的企業，自2014年創立以來，已與高通、博世、芯馳等頭部企業建立深度合作，形成覆蓋整車智能化、SOA架構及中央控制器多域融合的完整產品矩陣。

公司創始人楊泓澤在成立初期即引入汽車行業資深人士作為戰略股東。2016年，蔚來汽車聯合創始人秦力洪與汽車之家前CEO秦致通過天使輪投資入股，其中秦致的股權由時任公司員工吳業恒代持。股權轉讓記錄顯示，同年2月楊泓澤向吳業恒轉讓9%股權（對應注冊資本47.2萬元），向常禎轉讓5.6%股權（對應注冊資本560萬元），兩者每股價格相差達18倍。公司解釋稱，吳業恒受讓價格較低系因包含代持安排產生的行政成本差異。

股權結構演變過程中，秦力洪配偶常禎于2017年進行股權調整，將其持有的15萬元注冊資本以375萬元轉讓給四維圖新，剩余41萬元注冊資本無償轉予秦力洪。截至招股書披露日，楊泓澤與秦力洪、秦致等主體通過車聯一家、車聯之家等持股平臺形成一致行動人集團，合計持有公司30.76%權益。該協議設定上市后一年自動終止的條款。

天使投資人陣營中，利泰集團實控人江黎明與自然人陳明車均參與早期投資，致程汽車作為秦致全資控股平臺亦位列股東名單。2022年12月C2-2輪融資中，深圳市中光工業技術研究院院長吳斌投入1000萬元，其同時擔任深圳市尚佐慈善基金會副會長職務。廣東德載厚、深圳德載厚等投資機構也出現在股東序列中。

招股書特別披露了早期股權代持的清理過程：2017年7月，吳業恒將代秦致持有的5%股權完成工商變更登記，正式解除代持關系。這種通過股權轉讓實現實際權益人顯名化的操作，在科技企業早期融資中較為常見，但近20倍的價差仍引發市場關注。公司方面強調，所有股權變動均履行法定程序并完成稅務申報。