近期，深圳華強(qiáng)北的MLCC（多層陶瓷片式電容器）市場出現(xiàn)明顯價格波動，現(xiàn)貨市場的高容產(chǎn)品價格大幅上漲，交貨周期也顯著延長。記者實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，多家代理商和經(jīng)銷商的貨架上堆滿了標(biāo)有村田、太陽誘電、三星電機(jī)、TDK等頭部廠商標(biāo)識的MLCC料盤，工作人員正忙著清點(diǎn)貨物并接待詢價客戶。

據(jù)商家反映，本輪漲價自今年5月開始加速，高容MLCC價格漲幅尤為突出，多數(shù)產(chǎn)品報價較5月翻倍，部分規(guī)格甚至上漲3至5倍，個別產(chǎn)品漲幅達(dá)8至10倍。以村田Murata GRM31CR61A476KE15L產(chǎn)品為例，5月價格約為300元/2000顆，目前已漲至600至635元/2000顆。一家村田代理商透露，該系列產(chǎn)品供貨緊張，部分型號已停產(chǎn)一個月，進(jìn)一步推高了現(xiàn)貨價格。

主營高壓、大體積MLCC產(chǎn)品的信昌電陶代理商表示，此類產(chǎn)品價格較上月上漲10%至30%，具體漲幅因型號而異，但整體漲幅低于高容產(chǎn)品。從原廠層面看，國內(nèi)外廠商大多仍處于觀望狀態(tài)，尚未出現(xiàn)全面漲價。村田制作所表示，目前未對MLCC產(chǎn)品調(diào)價，也無相關(guān)計劃。某國內(nèi)廠商負(fù)責(zé)人也指出，行業(yè)漲價集中在高端領(lǐng)域，整體供需尚未極端緊缺。

然而，華強(qiáng)北多名代理商正面臨交貨延遲問題。有代理商稱，原本約十周的交期已延長至二十周左右，部分商家還受到“原廠交不出貨”的困擾。對于具體原因，某代理商僅表示，高端高容產(chǎn)品緊缺可能是因?yàn)樵瓘S優(yōu)先供應(yīng)某些大客戶，導(dǎo)致市場流通量減少。另一名主營中低容產(chǎn)品的代理商則分析，交貨周期延長與原廠調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)有關(guān)，部分廠商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向利潤更高的AI服務(wù)器用高端產(chǎn)品，導(dǎo)致中低容產(chǎn)品產(chǎn)能收縮。

多名代理商表示，原廠適度漲價對代理商有利，但漲幅過大可能導(dǎo)致代理商被動跟隨調(diào)價，而終端客戶對漲價的接受度尚不明確。對于MLCC價格漲幅上限和交貨周期是否會進(jìn)一步延長，受訪商家普遍表示難以預(yù)估。一家風(fēng)華高科經(jīng)銷商稱，其檔口目前的產(chǎn)品均為此前訂單，因無法拿到新貨，暫無法確定具體延遲周期。

市場分析認(rèn)為，本輪MLCC漲價主要由需求端帶動，同時成本端也存在支撐。陶瓷介質(zhì)材料、電極材料等上游材料價格均在上漲。華創(chuàng)證券電子組聯(lián)席首席分析師指出，AI需求快速增長是本輪價格波動的核心驅(qū)動力。AI服務(wù)器相關(guān)MLCC今年需求規(guī)模約2萬億顆，未來有望提升至5萬億至6萬億顆，需求增量主要集中在高容值、超高容值等高端產(chǎn)品，因此漲價也主要發(fā)生在這部分料號上。對于中低端、通用型產(chǎn)品，供需格局相對平衡，價格上漲空間有限。

某私募投資經(jīng)理表示，當(dāng)前MLCC行業(yè)的漲價邏輯與此前存儲芯片漲價存在相似之處，均源于AI需求拉動部分高端產(chǎn)品供需趨緊，但兩者也存在差異。相比存儲芯片市場，MLCC整體供需缺口較小，原廠端難以出現(xiàn)全品類普漲。MLCC本質(zhì)上是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，料號眾多，產(chǎn)線靈活，廠商可根據(jù)市場需求調(diào)配產(chǎn)能，緩解局部供給緊缺。目前AI服務(wù)器相關(guān)需求在MLCC整體下游需求中的占比仍處于低個位數(shù)水平，尚不足以推動行業(yè)全面供不應(yīng)求。

他進(jìn)一步分析稱，MLCC價格體系由原廠報價和現(xiàn)貨市場價格共同構(gòu)成，代理商和渠道商在行業(yè)銷售中占比較高，部分廠商渠道占比甚至達(dá)50%至80%。在此背景下，部分緊缺料號可能因渠道囤貨、搶貨等因素出現(xiàn)超預(yù)期漲價，個別產(chǎn)品漲幅甚至翻倍，但從行業(yè)整體來看，平均漲幅預(yù)計難以超過30%，更可能呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性漲價”特征。