長城證券最新發布的行業研究報告聚焦于恩捷股份（002812.SZ），將其定位為全球鋰電池隔膜領域的領軍企業。報告指出，該公司通過持續優化業務結構，已形成以隔膜為核心、多領域協同發展的產業格局。截至2025年，其隔膜業務收入占比預計將攀升至85.31%，凸顯出高度集中的盈利模式與穩健的經營策略。

作為全球主流電池廠商的核心供應商，恩捷股份在隔膜市場的領先地位持續鞏固。公司不僅保持著產能與出貨量的雙料第一，更通過技術迭代與產能擴張，構建起覆蓋全球的供應鏈網絡。值得關注的是，企業正加速向固態電池材料領域延伸布局，在硫化鋰合成、固態電解質研發及電解質膜制備等關鍵環節取得突破性進展，逐步形成從傳統隔膜到新一代電池材料的完整技術鏈條。

研究報告特別強調，當前隔膜行業正迎來供需格局的重大轉折點。隨著下游市場需求回暖與產能利用率提升，恩捷股份有望率先受益于盈利能力的修復性增長。公司前瞻性布局的硫化物路線固態電解質體系，通過全鏈條技術卡位，為搶占固態電池產業化先機奠定了堅實基礎。基于對行業趨勢與企業競爭力的綜合評估，長城證券首次給予恩捷股份"買入"評級，認為其技術儲備與市場地位將支撐長期價值成長。