派歐云計(jì)算（上海）有限公司的VIE實(shí)質(zhì)控股公司——派想未來(lái)集團(tuán)PPLabs Technology Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“派歐云”），近日向港交所提交招股書(shū)，計(jì)劃在香港主板上市。這是該公司繼2025年6月首次遞表失效后，再次啟動(dòng)上市申請(qǐng)。

作為中國(guó)領(lǐng)先的獨(dú)立分布式云計(jì)算服務(wù)商，派歐云成立于2018年，依托全球算力調(diào)度網(wǎng)絡(luò)和綜合AI原生能力，將異構(gòu)、跨區(qū)域的GPU資源轉(zhuǎn)化為低成本、低時(shí)延且高度可擴(kuò)展的計(jì)算服務(wù)，為全球AI原生應(yīng)用程序、開(kāi)發(fā)者及企業(yè)提供支持。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，截至2025年底，派歐云運(yùn)營(yíng)著中國(guó)最大的算力網(wǎng)絡(luò)，計(jì)算節(jié)點(diǎn)數(shù)量居行業(yè)首位；按收入計(jì)算，2025年派歐云在中國(guó)獨(dú)立AI云計(jì)算服務(wù)商中排名第一；2026年4月，其日均token消耗量達(dá)10,280億次，成為中國(guó)最大的獨(dú)立AI云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商。

截至2025年12月31日，派歐云的算力網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球1,340多個(gè)縣市，擁有4,600多個(gè)計(jì)算節(jié)點(diǎn)。截至2026年4月30日，其AI云計(jì)算服務(wù)在全球擁有超過(guò)574,000個(gè)注冊(cè)開(kāi)發(fā)者。公司已構(gòu)建一個(gè)跨越三個(gè)無(wú)縫整合層的云計(jì)算平臺(tái)：基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）層為全球算力網(wǎng)絡(luò)，將分散的計(jì)算資源統(tǒng)一為高效、可擴(kuò)展的標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算底座；模型即服務(wù)（MaaS）層提供即用型模型存取，并通過(guò)專(zhuān)有推理優(yōu)化技術(shù)提升性能；智能體基礎(chǔ)設(shè)施層則面向AI智能體時(shí)代，為能夠自主執(zhí)行高頻任務(wù)的AI智能體提供運(yùn)行環(huán)境。

派歐云的產(chǎn)品服務(wù)主要分為邊緣云計(jì)算服務(wù)和AI云計(jì)算服務(wù)兩大類(lèi)。邊緣云計(jì)算服務(wù)整合第三方分散的異構(gòu)計(jì)算資源，將算力下沉至互聯(lián)網(wǎng)“邊緣”，滿足客戶(hù)對(duì)邊緣計(jì)算及傳輸?shù)男枨蟆＞唧w包括邊緣節(jié)點(diǎn)服務(wù)，通過(guò)廣泛分布的邊緣計(jì)算節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，支持邊緣存儲(chǔ)、音視頻處理、視頻轉(zhuǎn)碼及分發(fā)等場(chǎng)景；以及邊緣內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（邊緣CDN），依托智能調(diào)度、分布式緩存及網(wǎng)絡(luò)傳輸技術(shù)，應(yīng)用于文件下載、補(bǔ)丁更新、視頻點(diǎn)播及直播等領(lǐng)域。

AI云計(jì)算服務(wù)則利用集成在算力網(wǎng)絡(luò)中的分布式GPU資源，于2023年推出，旨在降低全球客戶(hù)采用新技術(shù)的成本及技術(shù)壁壘。其產(chǎn)品涵蓋GPU云服務(wù)，提供強(qiáng)大的計(jì)算資源，支持按需自動(dòng)擴(kuò)縮容，采用按需付費(fèi)模式，并配備專(zhuān)為生成式AI和機(jī)器學(xué)習(xí)工作負(fù)載設(shè)計(jì)的AI原生運(yùn)行時(shí)環(huán)境；模型API服務(wù)，為缺乏構(gòu)建、訓(xùn)練或管理復(fù)雜AI模型能力的客戶(hù)提供預(yù)構(gòu)建的大語(yǔ)言模型及多模態(tài)模型；以及智能體基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，為AI智能體提供可自主運(yùn)行的云計(jì)算環(huán)境，反映未來(lái)AI智能體將成為云服務(wù)主要使用者的趨勢(shì)。

根據(jù)招股書(shū)披露，派歐云在緊接上市前的股東架構(gòu)中，創(chuàng)始人姚欣先生及其配偶呂姍姍女士通過(guò)數(shù)家實(shí)體合計(jì)持股約45.11%，王聞?dòng)钕壬止?0.17%，其他投資者包括Millennium、IMO Ventures、CCV Fund、華業(yè)天成、磐霖、沸點(diǎn)等機(jī)構(gòu)。

公司董事會(huì)由7名董事組成，包括3名執(zhí)行董事：姚欣先生（董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官）、王聞?dòng)钕壬ㄊ紫夹g(shù)官）、李哲先生（中國(guó)市場(chǎng)總經(jīng)理）；1名非執(zhí)行董事呂姍姍女士；以及3名獨(dú)立非執(zhí)行董事何翠萍女士、孔杰先生和姚希博士。高管團(tuán)隊(duì)還包括首席財(cái)務(wù)官蘇佳女士、人力資源總監(jiān)汪婷女士及財(cái)務(wù)總監(jiān)兼聯(lián)席公司秘書(shū)初婉女士。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，派歐云的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣3.58億元、5.58億元和7.70億元，凈虧損分別為人民幣1.89億元、2.94億元和2.23億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為人民幣0.37億元、0.62億元和1.05億元。

此次IPO的中介團(tuán)隊(duì)陣容強(qiáng)大，工銀國(guó)際和申萬(wàn)宏源香港擔(dān)任聯(lián)席保薦人，安永為審計(jì)師，嘉源及嘉源（香港）分別擔(dān)任公司中國(guó)及香港律師，海問(wèn)和年利達(dá)分別擔(dān)任券商中國(guó)及香港律師，申萬(wàn)宏源香港為合規(guī)顧問(wèn)，灼識(shí)咨詢(xún)?yōu)樾袠I(yè)顧問(wèn)。