近期，碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)顯著波動(dòng)，期貨主力合約2609在6月8日收于每噸163340元，較5月中旬的最高價(jià)209880元下跌超過22%。這一價(jià)格回調(diào)主要受到全球鋰礦供給預(yù)期增加的影響，同時(shí)貿(mào)易商的集中交倉行為也使得庫存顯性化，削弱了市場(chǎng)此前對(duì)低庫存去化的看漲預(yù)期。

青海某鹽湖提鋰企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，雖然近期碳酸鋰售價(jià)有所回落，但下游企業(yè)的采購熱情并未減退，公司庫存水平依然較低。針對(duì)市場(chǎng)傳言的“青海鹽湖提鋰企業(yè)大面積停電檢修”一事，相關(guān)企業(yè)人士澄清，并未接到相關(guān)通知，目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格從每噸20萬元快速回落至16萬元，主要原因是供給端預(yù)期的變化。此前，由于津巴布韋鋰精礦出口受限和江西鋰礦復(fù)產(chǎn)的不確定性，現(xiàn)貨流通偏緊，加上下游電池企業(yè)逢低補(bǔ)庫，推動(dòng)了鋰價(jià)的上漲。然而，近期廣期所碳酸鋰倉單大幅增加至5.6萬噸，較4月底增加2萬噸，盤面拋壓加重，同時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂7月至8月津巴布韋鋰精礦集中到港，短期供給增量可能沖擊價(jià)格。

有長期跟蹤鋰礦產(chǎn)業(yè)的專家指出，本輪價(jià)格回調(diào)并非需求走弱所致，而是市場(chǎng)提前消化了遠(yuǎn)期供給增量。供給端最大的擾動(dòng)因素來自海外礦端增量，但這部分增量并非持續(xù)增長。最新數(shù)據(jù)顯示，2026年5月智利碳酸鋰出口量為1.91萬噸，環(huán)比減少35.2%，其中出口到中國的碳酸鋰為1.36萬噸，環(huán)比減少40.8%。這一數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，在當(dāng)前下游需求旺盛的情況下，智利鋰鹽出口量的大幅減少將加速國內(nèi)碳酸鋰的去庫存速度，對(duì)短期行情形成有力支撐。

從國內(nèi)市場(chǎng)來看，碳酸鋰供需“緊平衡”的格局并未改變。某鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)人士表示，盡管價(jià)格回落，但需求端依然旺盛，企業(yè)幾乎沒有庫存。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，供需緊平衡已成為行業(yè)共識(shí)。今年1至5月，國內(nèi)碳酸鋰?yán)塾?jì)產(chǎn)量為51.09萬噸，同比增長45.36%，產(chǎn)能釋放節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)。江西宜春作為核心鋰鹽產(chǎn)區(qū)，4座主力鋰礦自5月1日起集中進(jìn)入停產(chǎn)換證周期，短期內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能難以快速補(bǔ)充。

進(jìn)口方面，津巴布韋鋰精礦雖已恢復(fù)出口，但受海運(yùn)周期、選礦、冶煉加工等環(huán)節(jié)制約，轉(zhuǎn)化為成品碳酸鋰還需時(shí)日。雅化集團(tuán)表示，目前鋰精礦庫存能夠保障國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司新的鋰礦出口手續(xù)已完成，并已啟動(dòng)發(fā)運(yùn)，后續(xù)鋰礦將分批次集中運(yùn)回。

庫存數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰大樣本庫存周環(huán)比下降1240噸至134403噸，周度仍維持去庫狀態(tài)。海外鋰鹽發(fā)運(yùn)環(huán)比出現(xiàn)明顯下降，有望緩解后續(xù)進(jìn)口端帶來的供應(yīng)壓力。需求端方面，下游排產(chǎn)維持景氣，需求持續(xù)走高。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，1至5月我國儲(chǔ)能電芯總產(chǎn)量為341.36GWh，同比增速104.78%；前四個(gè)月國內(nèi)儲(chǔ)能中標(biāo)總規(guī)模同比增速115.49%。鑫欏鋰電預(yù)測(cè)，6月國內(nèi)6家電池樣本企業(yè)排產(chǎn)175.7GWh，同比增長68%，環(huán)比增長6%，排產(chǎn)數(shù)據(jù)增速超預(yù)期。

儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)被認(rèn)為是當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)最大的看點(diǎn)，也是拉動(dòng)需求增長的核心引擎。四川某碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)人士表示，儲(chǔ)能電池需求正在持續(xù)攀升，占比已經(jīng)和動(dòng)力電池不相上下。高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國鋰電池出貨525GWh，同比增長67%，其中儲(chǔ)能電池出貨215GWh，同比增長139%，環(huán)比增長超過7%，占同期中國鋰電池出貨約41%。

據(jù)多方了解，目前頭部電池企業(yè)基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，部分企業(yè)的訂單已排到明年初，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。有電池企業(yè)表示，從公司電芯排產(chǎn)來看，儲(chǔ)能項(xiàng)目需求旺盛，目前對(duì)材料價(jià)格并不敏感。相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2026年儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到1200GWh，同比增長80%以上。東吳電新團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，動(dòng)力及儲(chǔ)能電池2026年需求增長上修近40%，2027年有望維持30%左右增長，對(duì)應(yīng)2026年碳酸鋰需求近220萬噸，2027年碳酸鋰供需或?qū)⑼耆o平衡。

綜合來看，短期南美鋰礦和津巴布韋鋰精礦的供給增量預(yù)期可能使碳酸鋰價(jià)格延續(xù)震蕩走勢(shì)，但新能源汽車的剛需托底和儲(chǔ)能需求的爆發(fā)式增長，或?qū)⑾拗其噧r(jià)的下行空間。不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，儲(chǔ)能對(duì)鋰價(jià)的“敏感度”高于動(dòng)力電池，鋰價(jià)在合理區(qū)間波動(dòng)才能保障上下游的良性協(xié)同。