港交所最新披露文件顯示，知名投資人段永平通過二級市場增持泡泡瑪特股份，持股比例突破5%權益披露線，成為公司第二大股東。此次增持涉及982.32萬股，按場內最高價150港元/股計算，交易金額上限達14.73億港元。截至最新數據，段永平持有泡泡瑪特市值已接近120億港元。

投資界對段永平的持倉動向向來高度關注。這位以價值投資聞名的投資人，此前對泡泡瑪特的態度經歷顯著轉變。2025年8月，當網友將泡泡瑪特比作"新消費領域的茅臺"時，段永平曾直言"看不懂十年后公司會怎樣"。2026年初，他仍表示無法理解消費者對潮玩產品的需求，甚至質疑"萬一過兩年大家都不要了呢"。

轉折點出現在2026年4月。段永平公開表示，雖然泡泡瑪特的商業模式尚未達到頂級，但已跑通驗證，長期發展值得期待。他特別強調創始人王寧"對商業的理解可能是頂級的"，這種評價與他此前對喬布斯的評價形成微妙呼應。僅一周后，他更在社交平臺自稱"王寧粉絲"，并建議投資者閱讀《因為獨特》理解泡泡瑪特的估值邏輯。

據知情人士透露，段永平的轉變始于對泡泡瑪特2025年年報的深入研究。財報顯示，公司毛利率維持在65%以上，會員復購率超過70%，這些數據激發了他的投資興趣。他曾在交流中表示："連續幾天研究這個公司，很久沒有過這種興奮感。"

值得注意的是，段永平此次建倉采取"集中換倉"策略。市場消息稱，他將持有的中國神華全部倉位轉換至泡泡瑪特。這種決策風格與其"敢為天下后"的投資哲學形成鮮明對比，顯示出對泡泡瑪特商業模式的強烈信心。

對于王寧的商業才能，段永平給出極高評價。他認為王寧在產品理解層面已與喬布斯處于同一量級，"至少未來會是的"，并特別指出其在商業理解上"可能比喬布斯還要強一點點"。這種評價在投資圈引發廣泛討論，部分分析師認為這標志著主流投資機構對潮玩賽道的認知重構。