2026年上半年，A股IPO市場呈現強勁復蘇態勢，發行規模與項目儲備同步擴張，資本市場服務實體經濟的功能持續增強。數據顯示，截至6月24日，年內共有68家企業完成首發上市，較去年同期增加18家，增幅達36%；募集資金總額617.2億元，同比增長67.41%。這一表現不僅延續了去年以來的回暖趨勢，更在項目質量與產業導向上實現突破。

從項目儲備來看，當前在審企業達337家，同比增加55.3%；預計募資規模3614.3億元，增長74.93%。這種"量價齊升"的特征在受理端同樣顯著，截至6月21日新增受理企業80家，增幅35%。值得關注的是，資源正向硬科技領域加速聚集，半導體、人工智能等戰略性新興產業企業占比顯著提升，資本市場服務科技自立自強的導向愈發明確。

投行業務格局呈現顯著分化。23家券商承攬了全部IPO項目，較去年同期減少27家，行業集中度進一步提升。國泰海通以13單項目斷層領先，中金公司、中信證券各以8單緊隨其后，東吳證券、國金證券各有5單入賬。在募資規模方面，中金公司憑借單個項目體量優勢，以123.52億元位居榜首，國泰海通以100.8億元次之，中信證券95.3億元位列第三。這種格局反映出頭部券商在承攬大型標桿項目上的絕對優勢，長鑫科技等半導體巨頭的上市進程，正成為重塑行業格局的關鍵變量。

收入端數據印證了這種分化趨勢。年內券商IPO保薦承銷費用合計37.11億元，同比增長47.34%，但收入分布極不均衡。國泰海通、中信證券、中金公司分別以6.5億元、6.29億元、5.57億元構成第一梯隊，與第二梯隊拉開巨大差距。承銷費率方面，頭部券商憑借規模效應將費率壓至4.5%左右，而申港證券、浙商證券等中小機構費率仍高達10%以上，凸顯出項目儲備對盈利能力的影響。

在審項目板塊分布呈現鮮明特征。北交所以179家在審企業領跑，滬深交易所中創業板、科創板分別有65家、49家排隊，雙創板塊與主板在審數量比達2.6:1。這種結構反映出資本市場對創新型企業的支持力度持續加大。從承攬機構看，國泰海通、中信證券分別以39單、38單領跑，中信建投、中金公司等緊隨其后，項目儲備集中度決定未來收入格局的趨勢愈發明顯。

監管環境變化帶來新市場特征。終止審查企業數量同比驟降59.72%，29家終止企業均為主動撤回材料，"一查就撤"現象得到有效遏制。北交所因在審基數較大，以17家終止審查居首，上交所、深交所終止案例多集中在科創板與創業板。這種變化反映出監管層對信息披露質量與合規性的嚴格要求，特別是對創新型中小企業財務真實性的審查力度持續加強。

制度優化釋放市場活力。上半年新增受理企業中，科創類企業占比突出，創業板、科創板分別新增30家、17家，且包含多家未盈利企業。這種變化得益于第五套上市標準等制度創新，資本市場正通過差異化安排，主動適應科技革命與產業變革需求，為新質生產力培育提供精準支持。