近日，SpaceX正式在納斯達(dá)克敲鐘上市，公司估值一舉突破2萬億美元大關(guān)，引發(fā)全球資本市場(chǎng)高度關(guān)注。上市僅兩天后，創(chuàng)始人馬斯克在社交平臺(tái)X上公開表示，到2031年實(shí)現(xiàn)年?duì)I收超一萬億美元的目標(biāo)"極有可能達(dá)成"，這一豪言壯語再度點(diǎn)燃市場(chǎng)討論熱度。

盡管市場(chǎng)情緒高漲，但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)暴露出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。最新財(cái)報(bào)顯示，2025年公司營(yíng)收雖同比增長(zhǎng)33%至186.7億美元，卻出現(xiàn)49.4億美元凈虧損，與上年7.91億美元盈利形成鮮明對(duì)比。這種"增收不增利"的表現(xiàn)，使得華爾街分析師對(duì)其萬億營(yíng)收目標(biāo)普遍持保留態(tài)度。若以2025年為基準(zhǔn)，要實(shí)現(xiàn)2030年萬億目標(biāo)，需保持年均42%的復(fù)合增長(zhǎng)率，這甚至超過亞馬遜互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的巔峰增速。

金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)呈現(xiàn)顯著分化。高盛預(yù)計(jì)2030年?duì)I收將達(dá)4700億美元，而作為主承銷商的摩根士丹利則給出更激進(jìn)判斷：2028年?duì)I收突破1600億美元，2030年躍升至3300億美元，到2040年更有望達(dá)到3.4萬億美元，同期調(diào)整后EBITDA將超過2.7萬億美元。該機(jī)構(gòu)特別強(qiáng)調(diào)，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施將成為核心增長(zhǎng)極，依托xAI Grok平臺(tái)與Colossus超級(jí)計(jì)算機(jī)，AI業(yè)務(wù)單在2030年就可能貢獻(xiàn)1900億美元營(yíng)收。

政企合作訂單為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供重要支撐。目前SpaceX已與NASA、美國(guó)太空部隊(duì)等機(jī)構(gòu)簽署總額超220億美元的聯(lián)邦合同，其中星艦項(xiàng)目、近地軌道空間站建設(shè)等重大合作正在穩(wěn)步推進(jìn)。這些長(zhǎng)期訂單不僅帶來穩(wěn)定收入，更鞏固了公司在商業(yè)航天領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，為沖刺萬億營(yíng)收目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。