全球電力市場正迎來新一輪投資熱潮。國金證券牟一凌團隊通過歷史數據回溯發(fā)現，自1980年以來全球已歷經五輪電力短缺周期，每次缺電階段均伴隨電力及電網相關投資增速顯著提升。當前受多重因素疊加影響，全球電力供需矛盾持續(xù)加劇：美國人工智能數據中心用電需求爆發(fā)式增長，歐洲能源轉型過程中面臨供給陣痛，新興市場工業(yè)化進程加速推進，共同推動第六輪缺電周期加速形成，電力基礎設施建設需求迎來爆發(fā)窗口期。

中國憑借完整的電力產業(yè)鏈和制造業(yè)優(yōu)勢，在全球電力建設中扮演關鍵角色。研究顯示，中國電力系統(tǒng)存在適度冗余，能源價格競爭力與制造業(yè)產能優(yōu)勢在缺電背景下愈發(fā)凸顯。機構建議重點關注四大投資方向：一是儲能、電力設備、光伏等系統(tǒng)建設相關設備制造領域；二是銅、鋁等上游資源品；三是新能源需求激增導致的緊缺原材料；四是電價上漲背景下積極轉型的用電企業(yè)，典型案例包括部分加密貨幣礦場轉型數據中心。

資本市場相關ETF產品持續(xù)獲得資金青睞。光伏領域，光伏ETF龍頭(560980)作為唯一跟蹤中證光伏龍頭30指數的產品，聚焦光伏設備制造環(huán)節(jié)；儲能賽道方面，儲能電池ETF廣發(fā)(159305)緊密跟蹤國證新能源電池指數，側重儲能產業(yè)鏈布局；電池主題中，全市場規(guī)模最大的電池ETF（159755）跟蹤國證新能源車電池指數，重點覆蓋固態(tài)電池概念，該基金連續(xù)三個交易日凈買入超9億元，最新規(guī)模突破158億元，成為全市場首只百億級電池主題指數基金。電網升級領域，電網ETF(159320)跟蹤恒生A股電網設備指數，主要投資電網改造相關標的。

上游資源品方面，稀有金屬ETF（159608）連續(xù)三個交易日獲得資金凈流入，在同類4只ETF中吸金能力最強，最新規(guī)模超8億元。該基金跟蹤的中證稀有金屬主題指數成分股中，稀土、鋰、銅分別占比17.8%、16.0%和10.0%，其他小金屬和鈷分別占9.3%和8.0%，較好反映了電力系統(tǒng)建設上游資源品的市場表現。Wind數據顯示，該指數前五大權重行業(yè)覆蓋了電力系統(tǒng)建設所需的關鍵原材料領域。

中信建投證券朱玥團隊分析指出，經過三年產能調整，電力設備新能源行業(yè)正開啟新周期。預計"十五五"期間全球新能源新增裝機規(guī)模將再創(chuàng)新高，推動電力系統(tǒng)發(fā)生根本性變革：高比例風光接入將催生海量儲能需求，歐美電網為適應碳中和目標將持續(xù)加大投資，調節(jié)成本上升和電網改造將推動電價上行，進而打開戶用儲能和工商業(yè)儲能的長期市場空間。同時，人工智能技術發(fā)展將顯著提升全球用電量增速，這些產業(yè)變革預計從2026年開始逐步顯現成效。