百勝環球公司（Yum! Brands）近日宣布，已與兩家收購方達成最終協議，將以27億美元的總價分兩筆交易出售旗下必勝客業務。其中，私募股權公司LongRange Capital將收購除中國大陸以外的全球必勝客業務，而百勝中國（09987.HK）則以現金收購中國大陸的必勝客業務。兩項交易預計于2026年第三季度完成，屆時百勝中國將全面接管必勝客品牌在中國大陸的所有權與運營權。

根據交易條款，百勝中國在交割完成后將不再向百勝環球支付特許經營費，并獲得必勝客品牌在中國大陸的獨家運營權、授權經營權及完整所有權。這一轉變意味著百勝中國從“特許經營商”升級為“品牌所有者”，為其在菜單創新、門店模式升級及運營管理等方面提供了更大的戰略自主權。百勝中國首席執行官屈翠容表示，此舉將優化門店經濟模型，降低開店成本，助力必勝客在中國市場實現利潤率提升與規模擴張，進一步鞏固其行業領先地位。

作為中國最大的休閑餐飲品牌，必勝客目前在中國大陸擁有4375家門店。財務數據顯示，2025年其收入達23億美元，經營利潤1.83億美元，經營利潤率7.9%；2026年一季度經營利潤率提升至11.2%，同店交易量連續13個季度增長，餐廳利潤率與經營利潤連續8個季度擴張。憑借門店規模與品牌影響力，必勝客在國內比薩及西式休閑餐飲賽道占據主導份額，成為百勝中國旗下除肯德基外增長最穩健、現金流最優質的核心品牌。

目前，百勝中國在中國運營六大品牌，形成多元業務布局：肯德基與塔可鐘為獨家授權運營的西式餐飲品牌，需向百勝環球支付特許經營費；小肥羊、黃記煌為全資擁有的中式餐飲品牌，擁有完全自主運營權；公司還與意大利品牌Lavazza合作拓展咖啡業務。此次收購必勝客中國大陸業務后，百勝中國將進一步強化對核心品牌的控制力，減少對外部特許經營協議的依賴。

在門店擴張戰略上，百勝中國此前披露，肯德基計劃到2028年在中國開設超1.7萬家門店，經營利潤突破100億元；必勝客則目標2028年門店總數超6000家，2029年經營利潤較2024年翻倍，實現“五年再造一個必勝客”。屈翠容曾強調，公司將通過肯德基小鎮店、必勝客WOW店等創新模式深耕低線城市，同時推進肯悅咖啡、KPRO輕食等新業態，以覆蓋更廣泛消費群體。