在第十八屆軒轅汽車藍皮書論壇上，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌針對外界關于換電站“失血點”的質疑作出強硬回應。他明確表示，換電業務并非財務負擔，而是蔚來未來重要的盈利增長點，其商業模式已形成清晰的盈利路徑。

李斌指出，換電站是重資產與高科技深度融合的典型業務。盡管當前處于超前投入階段，但蔚來從未將其視為公益項目。其盈利模式主要包含兩方面：一是通過收取換電服務費直接創收，二是利用儲能技術參與電力市場交易，實現二次收益。他強調，這種雙重收益結構為換電業務提供了可持續的商業邏輯。

為證明換電業務的商業化潛力，李斌披露了關鍵運營數據：2023年蔚來換電站累計流轉電量近30億度，2024年預計突破40億度。他算了一筆賬：當蔚來汽車保有量達到500萬輛時，年換電量將達200億度，僅電力交易就可形成龐大收入規模。隨著車輛基數擴大，換電網絡的規模效應將顯著提升盈利能力。

蔚來在充電基礎設施領域的布局已形成顯著競爭優勢。截至目前，公司已建成3849座換電站、5021座充電站及28855根充電樁，累計完成超1億次換電服務。這一龐大的基建網絡不僅提升了用戶服務體驗，更成為抵御市場競爭的核心壁壘。

財務數據顯示，蔚來的重資產投入未對經營造成壓力。根據最新財報，2025年第四季度公司實現經營利潤12.5億元，首次實現季度盈利，現金儲備達459億元，較上季度增長近百億元。這一財務突破為換電戰略的持續推進提供了堅實保障，李斌表示，公司將繼續深化換電網絡布局，鞏固長期競爭優勢。