國家電網(wǎng)第二批輸電設(shè)備招標工作在4月順利完成，招標金額同比顯著增長32%，有效彌補了第一批招標金額下滑帶來的影響，使得前兩批招標合計金額實現(xiàn)4%的同比增長。此次招標中，一次設(shè)備與二次設(shè)備的增長速度相近，整體招標節(jié)奏穩(wěn)健有序，為全年主網(wǎng)建設(shè)的高景氣度奠定了堅實基礎(chǔ)。

特高壓領(lǐng)域成為此次招標的亮點。第一批特高壓設(shè)備招標金額高達40億元，同比翻倍增長。在此基礎(chǔ)上，第一批增補批次招標金額約50億元，主要聚焦于換流閥環(huán)節(jié)，國電南瑞憑借52%的市場份額成為最大受益者，其產(chǎn)品服務(wù)于重慶-貴州、湖南-廣東等多條重要線路。第二批特高壓招標規(guī)模有望突破90億元，涉及攀西-天府南、浙江環(huán)網(wǎng)等多條已開工或即將開工的交流線路。據(jù)預(yù)測，三批特高壓招標合計金額將超過2025年全年計劃的80%，全年招標放量趨勢顯著。

電網(wǎng)投資力度與電力需求同步提升。數(shù)據(jù)顯示，2026年1-3月全國電網(wǎng)工程投資同比增長43%，發(fā)電工程投資同比增長27%，一季度全社會用電量同比增長5%。這一數(shù)據(jù)表明，電網(wǎng)建設(shè)與電力需求形成良性互動，為“十五五”期間電網(wǎng)建設(shè)加速提供了有力支撐。

海外市場需求持續(xù)旺盛，推動電力設(shè)備出口快速增長。2026年一季度，變壓器出口金額同比增長38%，其中電力變壓器出口增速超過40%，北美、歐洲、中東等地區(qū)成為主要需求市場。高壓開關(guān)出口同比增長20%，整體電力設(shè)備出口金額超過216億美元，同比增長27%。出口目的地呈現(xiàn)多元化趨勢，美國、沙特、印尼等國家貢獻主要增量。

國際電力設(shè)備巨頭業(yè)績與訂單同步增長。日立能源電網(wǎng)業(yè)務(wù)在FY2025營收同比增長26%，在手訂單達579億美元，同比增長33%；西門子能源電網(wǎng)技術(shù)業(yè)務(wù)Q1FY26營收同比增長27%，新增訂單同比增長22%；GEV電氣化業(yè)務(wù)26Q1營收同比增長29%，新增訂單超翻倍增長。三大國際巨頭的業(yè)績表現(xiàn)印證了全球電網(wǎng)投資正處于長期景氣上行周期。

國內(nèi)電網(wǎng)板塊業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，機構(gòu)持倉比例顯著提升。據(jù)統(tǒng)計，電網(wǎng)板塊42家重點公司2025年實現(xiàn)營收3885億元，同比增長9%；實現(xiàn)歸母凈利潤298億元，同比增長12%。2026年一季度，營收同比增長13%，歸母凈利潤同比增長4%，主網(wǎng)設(shè)備與二次設(shè)備環(huán)節(jié)表現(xiàn)尤為突出。機構(gòu)持倉方面，2026年一季度電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)公募基金重倉持股占比達1.4%，同比提升0.4個百分點；行業(yè)市值達到1.9萬億元，同比增長56%。思源電氣、東方電纜等涉及出海與特高壓方向的標的受到機構(gòu)青睞。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（561380）作為跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)的投資工具，覆蓋變壓器、換流閥、開關(guān)、智能電表等核心設(shè)備環(huán)節(jié)，為投資者提供了一鍵布局國內(nèi)電網(wǎng)投資加速與海外需求共振的便捷途徑。在“十五五”電網(wǎng)投資規(guī)劃逐步落地、特高壓招標持續(xù)提速、海外需求外溢的背景下，電網(wǎng)設(shè)備板塊的長期配置價值日益凸顯。

風險提示：文中提及的個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)短期漲跌僅供參考，不代表未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾。基金風險收益特征各異，投資者應(yīng)仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎做出投資決策。