美國存儲巨頭閃迪公司近日公布了其第三財季（截至4月3日）財務(wù)報告，業(yè)績表現(xiàn)遠超市場預期。財報顯示，公司當季營收達59.5億美元，同比增長251%，環(huán)比增長97%，大幅超過分析師此前預測的47.3億美元。凈利潤方面，公司實現(xiàn)36.75億美元，環(huán)比激增280%，同比增幅高達86.47倍。調(diào)整后每股盈利為23.41美元，遠超市場預期的14.66美元。毛利潤率達到78.4%，環(huán)比提升27.3個百分點，同比提升55.7個百分點。

公司對未來前景充滿信心，預計第四季度營收將在77.5億至82.5億美元之間，非公認會計準則攤薄后每股凈利潤預計在30至33美元之間，均較前一季度顯著增長。這一樂觀預期主要得益于數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品需求的強勁增長以及產(chǎn)品價格的上漲。

閃迪首席執(zhí)行官大衛(wèi)·戈克勒表示，本季度標志著公司發(fā)展的一個重要轉(zhuǎn)折點。公司正有意識地將業(yè)務(wù)重心向以數(shù)據(jù)中心為首的高價值終端市場轉(zhuǎn)型，這一戰(zhàn)略調(diào)整已初見成效。第三財季，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收達到14.67億美元，環(huán)比增長233%，同比暴增645%。邊緣計算業(yè)務(wù)營收為36.63億美元，環(huán)比增長118%，同比增長295%。相比之下，消費者業(yè)務(wù)營收為8.2億美元，環(huán)比下滑10%，但同比增長44%。

除了市場轉(zhuǎn)型，閃迪還在商業(yè)模式上進行創(chuàng)新。公司正在向一種基于與客戶多年合作并有明確財務(wù)承諾支撐的新模式轉(zhuǎn)型。第三財季，閃迪簽署了三份新商業(yè)模式協(xié)議，第四財季截至目前已再簽署兩份。這些協(xié)議為公司帶來了超過110億美元的財務(wù)擔保，預計2027財年超過三分之一的bit產(chǎn)能將獲得客戶承諾，且這一比例有望隨著未來協(xié)議的完成而進一步提升。

盡管財報數(shù)據(jù)亮眼，但資本市場反應(yīng)卻相對冷淡。財報公布后，閃迪股價在周四盤后一度上漲，但隨后迅速回落，最終跌超7%。周五盤前交易中，股價繼續(xù)下跌約5.2%。其他存儲股也呈現(xiàn)類似走勢，西部數(shù)據(jù)跌超7%，希捷科技和美光科技盤前跌超1%。

分析認為，閃迪等存儲股股價承壓的主要原因在于估值過高。過去一年，閃迪股價累計漲幅達3264.56%，今年年初至今漲幅也超過298%。高估值使得投資者對短期利好消息的反應(yīng)趨于謹慎。

盡管如此，華爾街分析師仍對閃迪前景持樂觀態(tài)度。Melius公司分析師本·里澤斯指出，閃迪可能為簽訂多年協(xié)議的客戶提供訂閱模式，這有望推動公司估值進一步上升。他還提到，市場對AI代理和物理AI應(yīng)用的需求增長將為行業(yè)發(fā)展提供持續(xù)動力。

雷蒙德詹姆斯公司分析師評價稱，本季度財報進一步證實了閃迪數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)折點。得益于人工智能相關(guān)需求的增長，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)正迅速成為公司增長和盈利的主要驅(qū)動力。公司宣布的五項多年合作協(xié)議增強了業(yè)績前景的透明度、定價和利潤率的穩(wěn)定性。

基于樂觀預期，雷蒙德詹姆斯公司將閃迪目標股價從725美元大幅上調(diào)至1470美元，較周四收盤價還有超30%的漲幅。美銀則將目標價從1080美元上調(diào)至1550美元，并維持“買入”評級，認為估值因素、合資企業(yè)資產(chǎn)被低估、企業(yè)固態(tài)硬盤業(yè)務(wù)收益增長以及行業(yè)整合潛力是其評級依據(jù)。