小馬智行近期在資本市場表現(xiàn)亮眼，股價連續(xù)三日攀升，累計漲幅達20%。截至最新交易時段，該公司股價報105.8港元，總市值突破458.7億港元，單日漲幅超過5%。這一走勢引發(fā)市場廣泛關(guān)注，其背后是公司核心業(yè)務(wù)持續(xù)釋放的成長動能。

根據(jù)最新披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，小馬智行2025年第三季度實現(xiàn)總營收1.81億元，同比大幅增長72%。值得注意的是，這已是該公司連續(xù)第三個季度保持營收正增長。驅(qū)動業(yè)績增長的核心動力來自兩大業(yè)務(wù)板塊：Robotaxi運營收入與技術(shù)授權(quán)服務(wù)收入均呈現(xiàn)強勁勢頭。其中，自動駕駛出租車業(yè)務(wù)收入達4770萬元，同比增幅高達89.5%，成為最大的增長引擎。

國際投行集體上調(diào)對公司未來業(yè)績的預(yù)期。高盛研究團隊指出，單車運營實現(xiàn)盈利標(biāo)志著行業(yè)進入新階段，證明Robotaxi商業(yè)模式在特定場景下已具備商業(yè)化可行性。美銀證券在最新研報中，將2025至2027年收入預(yù)測分別上調(diào)5%、4%和9%，并首次給予小馬智行H股"買入"評級，設(shè)定目標(biāo)價164港元。針對其美股ADR，目標(biāo)價也從20美元提升至21美元，反映出資本市場對公司長期價值的認(rèn)可。