東吳證券近日正式披露了對東海證券控股權的收購方案細節，引發市場廣泛關注。根據公告內容，此次交易方案較3月披露的預案僅有一處調整：原61名交易對象中常州泰辰擔保投資有限公司退出，交易對象縮減至60名，對應收購股份比例從83.77%微調至83.68%。東吳證券特別說明，由于剔除的標的資產份額占比僅0.0961%，未達到20%的重大調整閾值，且未涉及配套募集資金變更，因此無需重新履行重大資產重組程序。

司法拍賣環節成為市場焦點。今年4-5月間，首譽光控資管持有的8300萬股東海證券股份經兩次拍賣，最終由江蘇國金集團與武進產業投資以每股3.855元的底價競得。其中江蘇國金集團購入4980萬股，武進產業投資購入3320萬股。按當前評估價值計算，這批股權已增值至6.14億元，浮盈幅度超過90%。東吳證券明確表示，司法拍賣結果不影響本次交易定價基準。

股東結構將迎來重大變化。交易完成后，常州投資集團預計將持有3.57億股東吳證券股份，山金金控資本管理有限公司持有1.89億股，雙雙躋身前三大股東行列，持股比例分別達5.85%和3.10%。支付方式采用"股份+現金"模式，其中股份支付107.86億元，現金支付7.32億元。目前該方案已獲董事會審議通過，標的資產評估報告完成國資備案，但尚需股東大會、國資監管機構、證監會及上交所等多環節審批。

財務數據顯示，并購將顯著增厚東吳證券資產規模。審計報告預測，交易完成后公司總資產將增長30.8%至2828億元，歸母股東權益提升25.26%至542億元。經營數據方面，2025年營業收入預計達108.94億元（增長20.64%），歸母凈利潤36.88億元（增長3.83%）。兩家公司年報顯示，東海證券2025年實現營業收入17.68億元，凈利潤1.29億元（同比激增451.33%）；東吳證券同期營業收入90.30億元（增長27.70%），凈利潤35.52億元（增長50.12%）。

東吳證券強調，此次收購將強化公司核心競爭力，通過整合東海證券在常州地區的區域優勢和品牌資源，進一步夯實法人券商核心功能。作為扎根長三角的金融機構，并購完成后將提升服務實體經濟和區域發展的能力，形成更完善的金融業務布局。當前交易各方正積極推進審批流程，市場將持續關注后續進展。