在人工智能算力需求持續攀升的背景下，一批傳統行業上市公司正加速跨界布局算力領域，試圖通過承接巨額訂單開辟第二增長曲線。近期，電子元器件企業東陽光與智慧口岸服務商盛視科技相繼宣布簽署百億級算力合作協議，引發市場對跨界玩家入場風險的廣泛討論。

5月26日，盛視科技披露全資子公司與某企業簽署價值約60億元的算力產業合作協議，合作范圍涵蓋智能算力中心運營、算力服務采購等四大領域。這距離其宣布追加60億元IT設備采購額度僅過去不足一月。財報顯示，該公司2025年凈利潤僅8531萬元，而截至2026年一季度末貨幣資金余額為13.1億元，資金壓力可見一斑。無獨有偶，東陽光云智算5月初與某企業簽訂的框架合同總金額達160億至190億元，這家2026年4月才成立的新公司，已獲得上市公司600億元擔保額度支持。

驅動傳統企業豪擲千金的，是算力市場持續擴張的確定性預期。盛視科技在投資者互動中坦言，隨著大模型技術深入應用，公司作為算力需求方正面臨資源緊張局面。這種供需矛盾在云服務商處尤為突出——阿里巴巴CEO吳泳銘在財報中透露，其服務器集群已接近滿負荷運轉，未來三年資本開支或將突破3800億元。行業普遍認為，這種算力缺口為傳統企業轉型提供了戰略窗口期。

資本市場對跨界故事表現出極大熱情。相比傳統業務的增長乏力，算力業務因其高成長性特征，往往能獲得更高估值溢價。但光鮮訂單數字背后，隱藏著多重執行風險。東陽光的合同明確約定，若因資金籌措或供應鏈問題導致服務交付延遲，需承擔違約責任；盛視科技則承認，作為算力服務領域新進入者，其超大規模項目運營經驗存在短板，可能影響收入確認比例。

合同條款的嚴苛性折射出跨界玩家的弱勢地位。東陽光的協議規定，算力服務需經過交付、驗貨、驗收三重關卡，任何環節不達標都可能引發客戶解約且無需賠償。這種"零容錯"機制，與動輒百億的合同金額形成鮮明對比。更值得警惕的是，兩家公司均在公告中強調，相關訂單"不構成業績承諾"，這暗示巨額投入可能無法轉化為實際利潤。

行業觀察人士指出，國內算力市場正從設備采購向專業化運營轉型，跨界企業的競爭焦點已從簽單能力轉向交付與運維實力。當前涌入賽道的玩家們，既要應對服務器采購帶來的現金流壓力，又要克服技術積累不足導致的運營風險。在資金實力、技術儲備、運營效率的三重考驗下，百億訂單或許只是漫長挑戰的起點。