昨日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)探底回升、震蕩整理態(tài)勢(shì)，交易活躍度有所提升，滬深兩市全天成交額達(dá)3.24萬(wàn)億元，較前一交易日增加380億元。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化特征明顯，前期領(lǐng)漲的AI硬科技板塊出現(xiàn)資金獲利回吐，而順周期方向的工業(yè)金屬、化工等板塊則獲得資金回流，顯示市場(chǎng)初步呈現(xiàn)高低切換跡象。

從資金流向看，5月26日主力資金凈流出1107.59億元，但工業(yè)金屬、貴金屬和玻璃玻纖板塊逆勢(shì)獲得資金青睞，分別凈流入54.95億元、11.10億元和4.43億元。市場(chǎng)人士分析，工業(yè)有色金屬板塊具備扎實(shí)基本面支撐，存在順周期補(bǔ)漲需求，若伊美相關(guān)協(xié)議正式落地，該方向修復(fù)空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)前市場(chǎng)情緒指數(shù)為23℃，處于偏低水平。

宏觀層面，國(guó)際能源格局持續(xù)演變。未來兩年國(guó)際油價(jià)預(yù)計(jì)難以回落至沖突前水平，全球能源安全訴求推動(dòng)新能源轉(zhuǎn)型加速。電池排產(chǎn)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來自儲(chǔ)能需求爆發(fā)，鋰礦、動(dòng)力電池、電池材料及儲(chǔ)能等賽道2026年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高。5月份的深度調(diào)整被視為情緒性錯(cuò)殺，待科技賽道資金分流后，新能源板塊或迎來系統(tǒng)性修復(fù)機(jī)遇。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)方面，小米集團(tuán)發(fā)布一季度財(cái)報(bào)顯示，手機(jī)平均售價(jià)同比提升8.2%創(chuàng)歷史新高，核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)近2倍。公司高管盧偉冰表示，AI是手機(jī)行業(yè)最大增量機(jī)會(huì)，新一代操作系統(tǒng)將于今年七八月發(fā)布。AI短劇出海訂單預(yù)計(jì)暴增5000%，多家企業(yè)正加碼布局海外定制內(nèi)容市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)重要事件方面，長(zhǎng)鑫科技科創(chuàng)板IPO將于5月27日上會(huì)審核，2026年金磚國(guó)家新工業(yè)革命伙伴關(guān)系論壇定于5月27日至28日舉辦。新股發(fā)行方面，彩客科技（北交所）今日申購(gòu)，發(fā)行價(jià)30.28元，發(fā)行市盈率14.98倍，低于行業(yè)平均的32.47倍。

板塊機(jī)會(huì)上，每年二三季度為風(fēng)電傳統(tǒng)旺季，該板塊經(jīng)過深度調(diào)整后具備布局價(jià)值。低位科技題材在回調(diào)中可分批低吸，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注兩大信號(hào)：一是市場(chǎng)波動(dòng)率顯著回落，二是資金完成持續(xù)性高低切換。當(dāng)前建議整體倉(cāng)位控制在八成以內(nèi)，預(yù)留兩成現(xiàn)金應(yīng)對(duì)不確定性，加倉(cāng)節(jié)奏宜穩(wěn)健放緩。