聯(lián)想集團(tuán)（0992.HK）在港股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，股價(jià)盤中一度上漲6.78%，報(bào)13.39港元，創(chuàng)下歷史新高。今年以來，該股累計(jì)漲幅已超過44%，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。分析人士指出，這一輪股價(jià)攀升，標(biāo)志著市場對聯(lián)想集團(tuán)的估值邏輯正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)的“硬件制造商”向“AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)”升級。

作為全球最大的個(gè)人電腦制造商，聯(lián)想集團(tuán)近年來加速布局人工智能領(lǐng)域，構(gòu)建了覆蓋“端-邊-云-網(wǎng)-智”的完整AI生態(tài)鏈。其AI個(gè)人電腦出貨量快速增長，同時(shí)為企業(yè)客戶提供包括普惠、安全、混合部署在內(nèi)的AI解決方案與服務(wù)。依托全球化供應(yīng)鏈和與英偉達(dá)等科技巨頭的合作，聯(lián)想正推動(dòng)AI技術(shù)從終端設(shè)備到基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模化應(yīng)用。

東北證券電子團(tuán)隊(duì)最新研報(bào)將聯(lián)想集團(tuán)列為五月核心推薦標(biāo)的，預(yù)計(jì)其股價(jià)仍有超過110%的上漲空間。報(bào)告指出，隨著AI代理（Agent）技術(shù)的普及，CPU需求持續(xù)攀升，聯(lián)想基礎(chǔ)設(shè)施解決方案集團(tuán)（ISG）旗下的CPU和GPU服務(wù)器業(yè)務(wù)將迎來雙重增長機(jī)遇。參考美股市場戴爾科技（Dell）和慧與科技（HPE）股價(jià)近期創(chuàng)下新高，研報(bào)認(rèn)為聯(lián)想股價(jià)具備同步上行動(dòng)力。

針對即將發(fā)布的2025財(cái)年財(cái)報(bào)，東北證券預(yù)測聯(lián)想集團(tuán)Non-HKIFRS準(zhǔn)則下歸母凈利潤將達(dá)18億美元，超出此前公司給出的指引范圍。其中，ISG業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)同比增長超30%，并實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈。報(bào)告特別強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前CPU出貨量激增的趨勢將進(jìn)一步加速ISG業(yè)務(wù)增長，為整體業(yè)績提供強(qiáng)勁支撐。