中化國際收購南通星辰的交易進程迎來關鍵節(jié)點。2026年6月10日，中化國際正式披露了重組草案，標志著這場備受關注的資產(chǎn)重組邁入新階段。此前，該交易因財務數(shù)據(jù)有效期問題一度暫緩，如今隨著定價基準日的調整和財務數(shù)據(jù)加期審計的完成，重組流程得以重啟。

此次交易中，藍星集團作為標的公司南通星辰的母公司，與中化國際同屬中國中化旗下企業(yè)，因此構成關聯(lián)交易。為保障交易公平性，藍星集團承諾對因本次交易獲得的中化國際股份設置36個月鎖定期。同時，交易雙方約定了業(yè)績承諾條款，要求南通星辰在2026年至2029年期間，每年實現(xiàn)凈利潤分別不低于3.45億元、3.67億元、3.88億元和3.41億元。

作為國內(nèi)環(huán)氧樹脂和聚苯醚產(chǎn)業(yè)的先行者，南通星辰成立于2000年，注冊資本8億元，主營業(yè)務涵蓋環(huán)氧樹脂、雙酚A、PPE、PBT及改性工程塑料等領域。財務數(shù)據(jù)顯示，該公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入44.07億元，凈利潤3873.35萬元；2025年業(yè)績顯著提升，營收增至47.57億元，凈利潤達2.56億元，毛利率提升至11.52%。

中化國際的主營業(yè)務涉及基礎原料及中間體、高性能材料、聚合物添加劑等多個領域。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入473.40億元，同比下降10.54%；歸母凈利潤虧損22.23億元，但較上年同期減虧21.64%。面對業(yè)績壓力，中化國際將此次收購視為戰(zhàn)略轉型的重要契機。

據(jù)中化國際介紹，南通星辰在PPE、PBT等工程塑料領域的技術積累和產(chǎn)品優(yōu)勢，將助力公司快速切入高性能、高附加值工程塑料市場。新增產(chǎn)品可與公司現(xiàn)有ABS、PA產(chǎn)品線形成協(xié)同效應，構建差異化產(chǎn)品組合，為客戶提供一站式材料解決方案。南通星辰的環(huán)氧樹脂及雙酚A業(yè)務與中化國際現(xiàn)有業(yè)務在產(chǎn)能、產(chǎn)品牌號及客戶應用等方面高度互補，有助于強化環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈競爭力，提升規(guī)模優(yōu)勢和議價能力。