零售行業(yè)迎來(lái)重要人事變動(dòng)，高鑫零售在完成控制權(quán)更迭后，于年末宣布重大管理層調(diào)整。原執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官沈輝因家庭事務(wù)辭任，擁有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的李衛(wèi)平接任這一關(guān)鍵職位，新任命自2025年12月1日起生效。這一變動(dòng)標(biāo)志著高鑫零售進(jìn)入新的發(fā)展階段，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)這家零售巨頭未來(lái)走向的關(guān)注。

現(xiàn)年47歲的李衛(wèi)平在零售領(lǐng)域深耕二十余年，職業(yè)履歷覆蓋華潤(rùn)、樂(lè)天、盒馬等知名企業(yè)。她從北京機(jī)械工業(yè)學(xué)院機(jī)械工程與信息自動(dòng)化專業(yè)畢業(yè)后，于1999年加入華潤(rùn)超級(jí)市場(chǎng)，擔(dān)任采購(gòu)經(jīng)理及高級(jí)經(jīng)理。2007年轉(zhuǎn)戰(zhàn)樂(lè)天超市，歷任華北區(qū)總經(jīng)理等職，主導(dǎo)區(qū)域市場(chǎng)開拓與團(tuán)隊(duì)管理。2018年加入盒馬后，她先后擔(dān)任華北北京大區(qū)總經(jīng)理、鮮生業(yè)態(tài)CEO及首席商品官等要職，在商品體系建設(shè)、供應(yīng)鏈優(yōu)化及爆款創(chuàng)新方面取得顯著成果，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)區(qū)域業(yè)務(wù)扭虧為盈并推動(dòng)全國(guó)業(yè)態(tài)拓展。

根據(jù)高鑫零售公告，李衛(wèi)平將簽訂為期三年的服務(wù)協(xié)議，作為首席執(zhí)行官享有336萬(wàn)元年薪及管理層花紅，其薪酬結(jié)構(gòu)與前任沈輝存在差異。沈輝于2024年3月接任CEO時(shí)，曾推動(dòng)公司回歸零售本質(zhì)，重塑價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力與商品力，并探索"中超模型"落地，但實(shí)際任期不足兩年。高鑫零售董事會(huì)對(duì)沈輝在任期間的貢獻(xiàn)表示感謝，特別肯定其在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面的努力。

此次人事調(diào)整背后，是德弘資本入主后推動(dòng)的系列改革。今年1月，阿里巴巴以約123億元出售高鑫零售全部股權(quán)，國(guó)際私募股權(quán)機(jī)構(gòu)德弘資本成為新控股方。該機(jī)構(gòu)核心團(tuán)隊(duì)曾領(lǐng)導(dǎo)KKR及摩根士丹利在亞洲的投資業(yè)務(wù)，過(guò)去三十年投資了中國(guó)平安、蒙牛乳業(yè)、海爾等眾多知名企業(yè)。接手后，德弘資本啟動(dòng)管理層調(diào)整、運(yùn)營(yíng)優(yōu)化及門店改造等措施，李衛(wèi)平的任命正是改革戰(zhàn)略的重要組成。

高鑫零售當(dāng)前面臨嚴(yán)峻業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)。最新財(cái)報(bào)顯示，2026財(cái)年上半年（截至2025年9月30日），公司營(yíng)收305.02億元，同比下降12.12%；凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損達(dá)1.27億元。銷售貨品收入減少12.4%至290.81億元，租金收入下降7%至14.03億元。公司解釋稱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)疲軟導(dǎo)致客單價(jià)下滑，同時(shí)中秋國(guó)慶重疊的日歷效應(yīng)也產(chǎn)生影響。盡管線上B2C業(yè)務(wù)訂單量增長(zhǎng)7.4%，帶動(dòng)同店銷售增長(zhǎng)2.1%，但整體業(yè)績(jī)壓力依然顯著。

從更長(zhǎng)周期看，高鑫零售的業(yè)績(jī)波動(dòng)折射出傳統(tǒng)大賣場(chǎng)模式的困境。2016-2018年，公司年?duì)I收在千億規(guī)模徘徊，凈利潤(rùn)保持25億元以上；但此后營(yíng)收持續(xù)下滑，2025財(cái)年已降至715.52億元。利潤(rùn)指標(biāo)更顯波動(dòng)，2022財(cái)年首次虧損8.26億元后，2023財(cái)年短暫盈利，2024財(cái)年又虧損16.68億元。這種起伏與消費(fèi)習(xí)慣變遷密切相關(guān)——《2025年中國(guó)購(gòu)物報(bào)告》顯示，大賣場(chǎng)市場(chǎng)份額從2019年的19%銳減至2024年的13%，而電商份額從22%攀升至32%。

面對(duì)行業(yè)變革，高鑫零售正加速門店改造與業(yè)態(tài)升級(jí)。中報(bào)披露，公司已完成3家華東門店整店改造及3家華南門店生鮮區(qū)調(diào)整，計(jì)劃本財(cái)年改造超30家門店，下財(cái)年前完成超200家。改造重點(diǎn)包括：提升商品差異化，精簡(jiǎn)同質(zhì)化品項(xiàng)，擴(kuò)大自有品牌占比；優(yōu)化空間布局，降低貨架高度，打造現(xiàn)制現(xiàn)售場(chǎng)景；縮減門店面積至6000-7500平方米，匹配15000支商品數(shù)，同時(shí)擴(kuò)大商店街打造社區(qū)生活中心。線上業(yè)務(wù)方面，公司計(jì)劃三年內(nèi)將線上業(yè)績(jī)占比提升至40%-50%，以應(yīng)對(duì)電商競(jìng)爭(zhēng)。

市場(chǎng)對(duì)李衛(wèi)平的任命反應(yīng)積極。公告發(fā)布次日，高鑫零售股價(jià)單日漲幅達(dá)8.7%，報(bào)收1.75港元/股，但較歷史高點(diǎn)仍下跌顯著。分析人士指出，李衛(wèi)平在盒馬積累的生鮮供應(yīng)鏈經(jīng)驗(yàn)與高鑫零售當(dāng)前需求高度契合，其能否帶領(lǐng)公司突破傳統(tǒng)模式桎梏、實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，將成為觀察零售行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要案例。隨著新帥上任，高鑫零售的改革步伐或?qū)⑦M(jìn)一步加快，其戰(zhàn)略落地效果值得持續(xù)關(guān)注。