自蘭州銀行于2022年1月成功登陸A股后，A股銀行板塊的上市通道已連續(xù)四年多處于停滯狀態(tài)。在全面注冊制落地、監(jiān)管趨嚴(yán)以及行業(yè)周期承壓的多重背景下，仍在排隊等待上市的銀行數(shù)量已縮減至20家，涵蓋地方城商行和農(nóng)商行。這些銀行在漫長的等待中，業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，資本補充壓力持續(xù)加大，上市之路充滿挑戰(zhàn)。

目前，A股銀行IPO的空窗期已持續(xù)四年有余，這是自2016年以來最長的一次。盡管如此，仍有一批銀行堅守在上市的道路上，有的已進(jìn)入審核隊列，有的仍在輔導(dǎo)期積極整改。據(jù)統(tǒng)計，目前有5家銀行處于主板審核流程中，等待時間均超過1170天；另有15家銀行處于輔導(dǎo)期，其中漢口銀行的輔導(dǎo)時間最長，已超過5600天。

在審核隊列中的5家銀行中，湖州銀行是唯一進(jìn)入“已問詢”階段的銀行，湖北銀行和江蘇昆山農(nóng)商行處于“已受理”狀態(tài)，而東莞銀行和廣東南海農(nóng)商行則因“財務(wù)資料過期”問題多次被暫停審核。今年3月31日，這兩家銀行的審核狀態(tài)再次由“已受理”變?yōu)椤爸兄埂保@已是它們自2024年3月以來第五次因同樣問題被暫停。

相較于審核隊列中的銀行，15家處于輔導(dǎo)期的銀行面臨更多內(nèi)部問題。輔導(dǎo)報告顯示，部分銀行存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不規(guī)范、資產(chǎn)權(quán)屬確權(quán)瑕疵、股份確權(quán)比例失衡等問題；另一些銀行則受困于未取得上市所需外部批復(fù)、資本補充壓力持續(xù)、歷史沿革復(fù)雜以及涉及未結(jié)法律訴訟案件等。這些問題導(dǎo)致這些銀行雖接受輔導(dǎo)多年，卻始終未能遞交正式申報材料。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，15家輔導(dǎo)期銀行呈現(xiàn)出明顯的分化。徽商銀行、成都農(nóng)商行和天津銀行等銀行實現(xiàn)規(guī)模與盈利齊升，展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性。例如，徽商銀行2025年實現(xiàn)營收376.70億元，同比增長1.18%；凈利潤169.26億元，同比增長6.34%；資產(chǎn)規(guī)模突破2.32萬億元，同比增長15.51%。而北京農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行等7家銀行則出現(xiàn)營收承壓但利潤增長的情況，主要通過收縮低效業(yè)務(wù)、嚴(yán)控成本開支和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)利潤正增長。

與此同時，桂林銀行和杭州聯(lián)合農(nóng)商行的業(yè)績表現(xiàn)相對較弱。桂林銀行2025年營收同比微降1.36%，凈利潤大幅下滑26.63%；杭州聯(lián)合農(nóng)商行營收同比下滑2.27%，凈利潤微降0.46%。這兩家銀行均表示，業(yè)績下滑主要受服務(wù)實體主動讓利及審慎經(jīng)營提足撥備等因素影響。

在審核隊列中的5家銀行中，湖北銀行和江蘇昆山農(nóng)商行業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，營收和凈利潤均實現(xiàn)正增長。湖北銀行2025年營收102.71億元，凈利潤32.13億元，同比分別增長1.08%和20.88%；江蘇昆山農(nóng)商行營收40.79億元，凈利潤18.46億元，同比分別增長0.95%和3.87%。而東莞銀行和廣東南海農(nóng)商行則出現(xiàn)營收和凈利潤雙降的情況，東莞銀行營收同比下滑8.78%，凈利潤下滑17.53%；廣東南海農(nóng)商行營收同比下滑8.16%，凈利潤下滑4.80%。

資本充足率是銀行上市的重要考量指標(biāo)。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，非系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不得低于7.5%、8.5%和10.5%。從2025年數(shù)據(jù)來看，20家銀行的三項指標(biāo)均達(dá)標(biāo)，但多數(shù)銀行資本充足率僅略高于監(jiān)管要求，資本補充壓力較大。

在15家輔導(dǎo)期銀行中，成都農(nóng)商行、江蘇如皋農(nóng)商行等6家銀行的資本充足率超過14.5%，安全墊較為厚實；而桂林銀行的資本充足率僅為11.44%，僅高于監(jiān)管要求0.94個百分點。在核心一級資本充足率方面，江蘇如皋農(nóng)商行和烏魯木齊銀行表現(xiàn)突出，分別達(dá)14.11%和13.51%；而寧波通商銀行、漢口銀行等銀行的核心一級資本充足率不足8.5%，距離監(jiān)管要求較近。

面對IPO遙遙無期的現(xiàn)實，部分銀行已啟動B計劃，通過增資擴股、發(fā)行永續(xù)債和二級資本債等方式補充資本。例如，漢口銀行今年3月獲批募集不超過9.10億股的增資擴股方案；烏魯木齊銀行也基本完成增資擴股工作。然而，對于中小銀行而言，增資擴股成本較低但需要股東財力支持，而發(fā)債成本則與市場認(rèn)購意愿和銀行自身評級密切相關(guān)。

盡管上市通道尚未重啟，但多家銀行仍在積極準(zhǔn)備，穩(wěn)步推進(jìn)申報、整改與提質(zhì)工作。湖北銀行表示，其A股IPO正處于上交所“已受理”等待問詢階段，各項工作正按注冊制審核要求穩(wěn)步推進(jìn)；杭州聯(lián)合農(nóng)商行則表示，推進(jìn)上市戰(zhàn)略有助于拓寬資本補充渠道，提升市場影響力和公司治理水平；福建海峽銀行表示，已對標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管要求，推進(jìn)自有物業(yè)權(quán)屬、公司治理、股權(quán)確權(quán)等方面整改優(yōu)化，取得階段性成果。