全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深刻變革，“設(shè)備投資超級周期”與“存儲價格暴漲”形成共振，推動潔凈室工程需求持續(xù)攀升。作為半導(dǎo)體制造的核心基礎(chǔ)設(shè)施，潔凈室直接決定產(chǎn)品良率，其建設(shè)規(guī)模與效率已成為制約行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)鍵因素。臺積電、美光科技等國際龍頭加速擴(kuò)產(chǎn)，資本向HBM高帶寬內(nèi)存與先進(jìn)制程集中，而潔凈室建設(shè)能力因土地、電力等資源限制呈現(xiàn)供給剛性，形成“量價齊升”的市場格局。

亞翔集成（603929）憑借高端潔凈室工程領(lǐng)域的深耕，成為本輪行業(yè)紅利的主要受益者。公司3月12日晚間發(fā)布的2025年年報顯示，全年實現(xiàn)營業(yè)收入49.04億元，雖同比下降8.81%，但歸母凈利潤達(dá)8.92億元，同比增長40.3%，創(chuàng)歷史新高。其中第四季度凈利潤環(huán)比激增59.69%至4.5億元，新加坡項目貢獻(xiàn)顯著。公司業(yè)務(wù)聚焦IC半導(dǎo)體、光電等領(lǐng)域的高科技廠房建設(shè)，已承接國內(nèi)多座高端潔凈室工程，并受益于東南亞半導(dǎo)體投資熱潮帶來的海外訂單增長。

行業(yè)龍頭的擴(kuò)產(chǎn)需求與潔凈室供給矛盾日益突出。三星電子存儲器業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人金在俊在2026年1月財報會議上直言，潔凈室空間不足將限制2026-2027年供應(yīng)擴(kuò)張，公司計劃通過新建晶圓廠提前鎖定產(chǎn)能。設(shè)備廠商阿斯麥亦在財報中披露，2025年第四季度營收雖達(dá)72億歐元，但客戶晶圓廠已接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，新產(chǎn)能建設(shè)受潔凈室空間等資源掣肘，短期內(nèi)難以釋放。國信證券分析指出，海外AI算力需求爆發(fā)式增長下，潔凈室建設(shè)周期長、資源集中的特性使其成為產(chǎn)能擴(kuò)張的核心瓶頸，龍頭廠商被迫加價搶單，進(jìn)一步推高工程價值。

A股市場對潔凈室賽道的關(guān)注度持續(xù)升溫。據(jù)統(tǒng)計，涉及相關(guān)業(yè)務(wù)的15只概念股合計市值達(dá)1903億元，其中亞翔集成、圣暉集成等6股近一年最大漲幅超100%，兩大龍頭漲幅均突破400%。不過，部分個股近期出現(xiàn)回調(diào)，美埃科技、圣暉集成等6股自年內(nèi)高點(diǎn)回撤超20%。美埃科技作為半導(dǎo)體潔凈裝備國產(chǎn)化龍頭，主營業(yè)務(wù)聚焦超潔凈廠房的風(fēng)機(jī)過濾單元及過濾器，盡管回撤幅度達(dá)31.35%，但其技術(shù)壁壘與市場地位仍獲機(jī)構(gòu)看好。

業(yè)績表現(xiàn)分化印證行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。根據(jù)2025年年報及預(yù)告數(shù)據(jù)，楚天科技、華康潔凈等5股凈利潤增速超30%。楚天科技旗下楚天凈邦的潔凈室系統(tǒng)工程業(yè)務(wù)受益于海外訂單爆發(fā)，東南亞、中東非市場突破帶動公司2025年凈利潤同比扭虧為盈至2.35億-3億元。國投證券認(rèn)為，在全球AI技術(shù)迭代與“十五五”算力設(shè)施建設(shè)規(guī)劃推動下，半導(dǎo)體行業(yè)資本開支將持續(xù)加碼，潔凈室工程作為產(chǎn)能建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需求有望進(jìn)一步釋放。