北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（證券簡稱：石頭科技，代碼：688169）近日完成IPO備案，計(jì)劃發(fā)行不超過3310.8萬股境外上市普通股，目標(biāo)登陸香港聯(lián)合交易所。若成功上市，該公司將形成“A+H”雙融資平臺(tái)格局。截至最新交易日收盤，其A股股價(jià)為154元，總市值達(dá)399億元。

作為智能硬件領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，石頭科技成立于2014年，核心業(yè)務(wù)涵蓋智能掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、洗烘一體機(jī)等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022至2024年公司營收持續(xù)攀升，分別實(shí)現(xiàn)66.1億元、86.39億元和119.18億元，同期毛利率維持在47.9%至54.1%區(qū)間。2024年智能掃地機(jī)器人及相關(guān)配件貢獻(xiàn)108.48億元收入，占比超九成，海外市場收入63.87億元首次超越國內(nèi)市場，成為主要增長引擎。

2025年前三季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)：營收同比增長72.22%至120.66億元，但凈利潤同比下降29.51%至10.38億元。公司解釋稱，利潤波動(dòng)主要源于全球化戰(zhàn)略推進(jìn)帶來的銷售費(fèi)用增加，以及持續(xù)加碼研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，同期研發(fā)投入同比增長60.56%至10.28億元，占營收比例達(dá)8.52%，其中第三季度單季研發(fā)投入3.43億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至2025年9月30日，創(chuàng)始人昌敬持有20.99%股份為第一大股東，香港中央結(jié)算有限公司以5.62%持股躍升第二大股東。值得關(guān)注的是，小米系資本持續(xù)減持，其旗下天津金米投資持股比例從6月30日的2.93%降至2.49%。按當(dāng)前股價(jià)估算，此次減持或使小米系套現(xiàn)近2億元。其他主要股東包括丁迪（4.53%）、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（2.89%）等機(jī)構(gòu)投資者。

從季度數(shù)據(jù)看，2025年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營收41.63億元，同比增長60.71%；凈利潤3.6億元，同比增長2.51%。盡管凈利潤增速放緩，但研發(fā)投入占比仍保持在8.23%的較高水平。公司管理層表示，將持續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新鞏固市場地位，同時(shí)優(yōu)化全球渠道布局以應(yīng)對(duì)行業(yè)競爭加劇的挑戰(zhàn)。