近日，中航發(fā)布了一份關(guān)于四川九洲的深度分析報(bào)告，指出該公司在國內(nèi)軍、民用空管系統(tǒng)及裝備科研生產(chǎn)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，同時(shí)其智能終端產(chǎn)品市場(chǎng)份額連續(xù)多年位居行業(yè)前列。憑借在軍品領(lǐng)域的深厚積累和廣泛的客戶資源，四川九洲正積極切入低空經(jīng)濟(jì)賽道，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)版圖。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，四川九洲近期通過收購相關(guān)資產(chǎn)，優(yōu)化了微波射頻業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈布局。這一舉措不僅有助于提升公司的整體利潤(rùn)水平，還為其在電子對(duì)抗及雷達(dá)市場(chǎng)占據(jù)更大份額奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司在超寬帶接收等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)，完成資產(chǎn)收購后，其業(yè)務(wù)板塊布局將更加完善，有望充分分享市場(chǎng)增長(zhǎng)帶來的紅利。

在智能終端業(yè)務(wù)方面，四川九洲正持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并積極拓展市場(chǎng)。中航認(rèn)為，該業(yè)務(wù)將成為公司未來重要的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。同時(shí)，作為空管系統(tǒng)的重要供應(yīng)商，四川九洲在低空領(lǐng)域的前瞻布局也將使其空管業(yè)務(wù)同步受益，進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)地位。

報(bào)告還提到，四川九洲背靠九洲集團(tuán)，后者預(yù)計(jì)到2035年資產(chǎn)證券化率將超過60%。這一背景為四川九洲提供了更多的發(fā)展機(jī)遇和資源支持，有望推動(dòng)其實(shí)現(xiàn)更快的發(fā)展。基于以上分析，中航維持對(duì)四川九洲的“買入”評(píng)級(jí)，并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為25.00元。