科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）在經(jīng)歷短暫調(diào)整后，近日再度展現(xiàn)強(qiáng)勁勢頭，場內(nèi)價(jià)格盤中漲幅一度達(dá)到3.34%，最終收漲2.78%。該ETF聚焦國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈，其成分股表現(xiàn)尤為亮眼，思看科技以超過9%的漲幅領(lǐng)跑，凌云光緊隨其后，漲幅逾8%。權(quán)重股方面，寒武紀(jì)、瀾起科技均上漲超過2%，芯原股份漲幅更是超過4%，為整體表現(xiàn)增添了重要支撐。

當(dāng)前，AI熱潮正推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)迎來一輪歷史性行情。盡管板塊已積累顯著漲幅，但著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝指出，半導(dǎo)體行業(yè)的上行周期尚未結(jié)束。他分析稱，AI Agent技術(shù)的突破正在重塑物理世界，對存儲(chǔ)半導(dǎo)體的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。多家存儲(chǔ)企業(yè)業(yè)績實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長，且未來兩年產(chǎn)能已被提前預(yù)訂一空。這種供需格局下，半導(dǎo)體企業(yè)的盈利預(yù)期至少在未來兩年內(nèi)難以被證偽，行業(yè)景氣度有望持續(xù)。

從產(chǎn)業(yè)鏈視角看，AI Agent從“交互”向“執(zhí)行”的進(jìn)化正在引發(fā)連鎖反應(yīng)。國泰海通證券研究顯示，這一技術(shù)躍遷將使Token消耗量在2024-2025年間增長300余倍，導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈資源爭奪加劇和價(jià)格上行。目前，AI驅(qū)動(dòng)的漲價(jià)潮已從上游硬件蔓延至中下游，形成系統(tǒng)性成本傳導(dǎo)機(jī)制。具備核心技術(shù)的上游環(huán)節(jié)，如芯片設(shè)計(jì)、制造等，將成為主要受益者。

業(yè)績層面出現(xiàn)積極信號。寒武紀(jì)3月成功“摘U”，標(biāo)志著國產(chǎn)AI企業(yè)從技術(shù)投入期轉(zhuǎn)向商業(yè)回報(bào)期。受益于AI算力需求激增，國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈整體或迎來業(yè)績拐點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)方面，DeepSeek-V4與國產(chǎn)芯片的適配取得突破，可能重塑全球AI利潤分配格局。國泰君安證券認(rèn)為，硬件環(huán)節(jié)將率先享受行業(yè)紅利，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望加速崛起。

多家機(jī)構(gòu)對AI主線持續(xù)看好。銀河證券明確表示2026年全年堅(jiān)定布局AI領(lǐng)域；中信建投指出，一季報(bào)驗(yàn)證顯示AI算力板塊正從“概念”向“業(yè)績”切換，仍是市場中稀缺的高成長賽道；東方證券則預(yù)計(jì)，國產(chǎn)算力芯片、超節(jié)點(diǎn)等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉矸帕吭鲩L。這些觀點(diǎn)為市場提供了重要參考。

科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）及其聯(lián)接基金（A類：024560，C類：024561）通過精準(zhǔn)布局國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了獨(dú)具特色的投資組合。其成分股涵蓋國產(chǎn)GPU龍頭寒武紀(jì)、ASIC龍頭芯原股份、AI應(yīng)用龍頭金山辦公等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)權(quán)重占比近半，軟件行業(yè)占比超三成。這種結(jié)構(gòu)既賦予基金較強(qiáng)的進(jìn)攻性，又使其能充分受益AI應(yīng)用補(bǔ)漲行情。作為融資融券標(biāo)的，該ETF為投資者提供了一鍵布局國產(chǎn)算力的高效工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：科創(chuàng)人工智能ETF華寶緊密跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)以2022年12月30日為基日，2024年7月25日發(fā)布，2023年、2024年年度漲幅分別為12.68%、32.36%。指數(shù)成分股會(huì)定期調(diào)整，歷史表現(xiàn)不代表未來結(jié)果。文中提及的個(gè)股僅作展示，不構(gòu)成投資建議，也不反映基金實(shí)際持倉。本基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適合積極型及以上投資者，具體匹配意見以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。投資決策需獨(dú)立判斷，基金管理人不為文中觀點(diǎn)承擔(dān)責(zé)任。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。