近年來(lái)，美妝與醫(yī)美行業(yè)面臨營(yíng)銷成本攀升、渠道競(jìng)爭(zhēng)加劇以及消費(fèi)者決策趨于理性等多重挑戰(zhàn)，不少企業(yè)陷入“營(yíng)收增長(zhǎng)但利潤(rùn)停滯”的困境。在此背景下，從依賴營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向以科技研發(fā)與品牌價(jià)值為核心的高質(zhì)量發(fā)展模式，已成為行業(yè)普遍共識(shí)。

2026年一季度，丸美生物交出一份“增收不增利”的成績(jī)單：營(yíng)業(yè)收入8.81億元，同比增長(zhǎng)4.09%；歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比下降25.20%。董事長(zhǎng)孫懷慶坦言，營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于線下渠道強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，以及線上抖音、快手自播業(yè)務(wù)的持續(xù)高速增長(zhǎng)。面對(duì)行業(yè)普遍存在的盈利難題，他明確表示，公司已全面轉(zhuǎn)向效益優(yōu)先戰(zhàn)略，通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、完善“to B+to C、國(guó)內(nèi)+國(guó)際”四維業(yè)務(wù)布局，構(gòu)建以研發(fā)創(chuàng)新為核心的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

在渠道策略調(diào)整上，丸美生物展現(xiàn)出清晰的轉(zhuǎn)型路徑。線上渠道方面，公司優(yōu)先保障貨架電商穩(wěn)定增長(zhǎng)，收縮內(nèi)容電商虧損業(yè)務(wù)板塊，同時(shí)擴(kuò)大盈利板塊規(guī)模，維持自播與達(dá)播6:4的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)。線下渠道則從承壓狀態(tài)轉(zhuǎn)向全力突破，2026年一季度同比增長(zhǎng)31.55%，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。孫懷慶指出，線下渠道不僅能對(duì)沖線上流量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，更是建立品牌信任的關(guān)鍵“錨點(diǎn)”，可有效避免內(nèi)容電商時(shí)代“品牌白牌化”現(xiàn)象。

為筑牢品牌心智，丸美生物堅(jiān)持每年開展兩次情感傳播、兩次科學(xué)傳播，持續(xù)拉近與消費(fèi)者的距離。孫懷慶強(qiáng)調(diào)：“我們要讓消費(fèi)者想到抗衰就第一時(shí)間想到丸美，只有占據(jù)用戶心智，才能擺脫流量依賴?！睌?shù)據(jù)顯示，2026年一季度中國(guó)化妝品行業(yè)線下渠道零售額同比增長(zhǎng)11.8%，五年來(lái)首次反超線上，體驗(yàn)價(jià)值與服務(wù)場(chǎng)景重新獲得市場(chǎng)認(rèn)可。孫懷慶判斷，2026年將成為化妝品線下渠道復(fù)蘇元年，未來(lái)線上占比60%至70%、線下占比30%至40%的渠道結(jié)構(gòu)更為健康可持續(xù)。

在行業(yè)整體內(nèi)卷環(huán)境下，丸美生物仍定下兩位數(shù)增長(zhǎng)目標(biāo)，底氣來(lái)自兩方面：一是渠道優(yōu)化、考核改革等內(nèi)部調(diào)整的堅(jiān)定落地；二是國(guó)產(chǎn)化妝品市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的增長(zhǎng)潛力。申萬(wàn)宏源研報(bào)顯示，憑借電商渠道優(yōu)勢(shì)、高性價(jià)比與本土市場(chǎng)洞察能力，國(guó)產(chǎn)化妝品市占率持續(xù)提升，2025年已達(dá)57.4%，預(yù)計(jì)未來(lái)5至10年將提升至70%。孫懷慶認(rèn)為，隨著核心原料國(guó)產(chǎn)化、產(chǎn)品技術(shù)與功效升級(jí)，疊加中國(guó)供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)化妝品滲透率提升是不可逆轉(zhuǎn)的行業(yè)趨勢(shì)。

面向長(zhǎng)期發(fā)展，丸美生物持續(xù)加大研發(fā)投入，以核心技術(shù)構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘。2025年公司研發(fā)投入約8537萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.08%，累計(jì)獲得授權(quán)專利388項(xiàng)，其中發(fā)明專利273項(xiàng)。在重組膠原蛋白領(lǐng)域深耕十余年后，公司技術(shù)已迭代至3.0階段，并斬獲第51屆日內(nèi)瓦國(guó)際發(fā)明展金獎(jiǎng)。為保持技術(shù)領(lǐng)先，丸美生物著力打造“研發(fā)冗余”，提前布局未來(lái)賽道：2025年新增13款重組功能蛋白進(jìn)入中試轉(zhuǎn)化，新增S肽、黑果枸杞2款新原料完成備案，累計(jì)儲(chǔ)備配方近3000款，同時(shí)在PDRN、ECM細(xì)胞外基質(zhì)等前沿技術(shù)方向形成儲(chǔ)備。

全球化是丸美生物另一核心戰(zhàn)略。孫懷慶透露，公司已制定兩個(gè)“五年計(jì)劃”：第一個(gè)五年實(shí)現(xiàn)全球化初見成效，第二個(gè)五年實(shí)現(xiàn)全球化初具規(guī)模。目前，丸美正通過(guò)綜藝《合伙人》提升品牌知名度，后續(xù)將參考韓妝成熟出海路徑拓展海外市場(chǎng)。與此同時(shí)，公司正穩(wěn)步推進(jìn)H股上市，旨在引入境外長(zhǎng)期投資者，搭建境外融資平臺(tái)，為技術(shù)并購(gòu)、新品孵化與全球擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支撐。孫懷慶坦言：“我們的目標(biāo)不是打造曇花一現(xiàn)的風(fēng)口企業(yè)，而是成就能存續(xù)百年的中國(guó)美妝品牌，唯有堅(jiān)持長(zhǎng)期主義研發(fā)投入，才能真正構(gòu)建穿越周期的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>