深圳菲亞蘭德科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“菲亞蘭德”）近日正式向港交所提交上市申請(qǐng)，由國(guó)泰君安國(guó)際擔(dān)任獨(dú)家保薦人，目標(biāo)成為智能庭院設(shè)備領(lǐng)域港股上市的新標(biāo)桿。根據(jù)招股書(shū)披露，該公司深耕智能泳池設(shè)備與智能草坪設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及全球銷售，通過(guò)“能源管理+智能控制+水處理”（EIW）一體化技術(shù)體系，構(gòu)建了覆蓋庭院戶外場(chǎng)景的完整產(chǎn)品生態(tài)。

菲亞蘭德的核心業(yè)務(wù)聚焦于智能泳池?zé)岜谩⒐?jié)能泳池水泵及全自動(dòng)泳池清潔機(jī)器人等品類，其自主研發(fā)的iGarden智能物聯(lián)系統(tǒng)支持設(shè)備遠(yuǎn)程操控、智能調(diào)節(jié)、能耗監(jiān)測(cè)及水質(zhì)管理等功能。截至2025年底，公司已累計(jì)獲得275項(xiàng)國(guó)內(nèi)外專利，技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在熱交換效率提升、流體控制優(yōu)化及水處理工藝創(chuàng)新等方面。其泳池?zé)岜卯a(chǎn)品較傳統(tǒng)設(shè)備能耗降低超30%，節(jié)能與智能化特性成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵壁壘。

從市場(chǎng)地位來(lái)看，菲亞蘭德在國(guó)內(nèi)智能泳池設(shè)備領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年收入計(jì)算，該公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的智能泳池設(shè)備供應(yīng)商，全球市場(chǎng)份額達(dá)3.4%，并在智能泳池?zé)岜谩⒐?jié)能循環(huán)水泵兩大細(xì)分領(lǐng)域穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一。其產(chǎn)品通過(guò)CE、UL等國(guó)際認(rèn)證，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球100余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外分銷體系與ODM合作模式成熟，是國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)智能庭院設(shè)備大規(guī)模出海的企業(yè)之一。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023至2025年，菲亞蘭德?tīng)I(yíng)收從4.88億元增至10.17億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率顯著。然而，受研發(fā)投入加大、海外渠道擴(kuò)張及運(yùn)營(yíng)成本上升影響，公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)波動(dòng)，三年分別為-0.16億元、0.24億元及-1.20億元。毛利率方面，同期從36.9%逐步下滑至33.0%，反映出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的盈利壓力。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，菲亞蘭德高度依賴智能泳池設(shè)備，2025年該板塊收入占比達(dá)98.2%，而智能割草機(jī)器人等草坪類新業(yè)務(wù)仍處于培育階段，收入占比僅0.1%。從市場(chǎng)分布看，公司營(yíng)收幾乎全部來(lái)自海外，2023至2025年海外收入占比均超過(guò)98%，主要集中于歐美庭院消費(fèi)市場(chǎng)，區(qū)域集中度風(fēng)險(xiǎn)較為突出。

此次赴港上市，菲亞蘭德計(jì)劃將募集資金用于技術(shù)研發(fā)升級(jí)、智能草坪機(jī)器人產(chǎn)品線拓展、全球產(chǎn)能優(yōu)化及海外渠道深化，同時(shí)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金以緩解單一業(yè)務(wù)與市場(chǎng)依賴問(wèn)題。隨著全球庭院消費(fèi)升級(jí)及戶外智能化需求增長(zhǎng)，節(jié)能型泳池設(shè)備市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間廣闊，公司技術(shù)積累與全球化布局或?yàn)槠鋷?lái)新的發(fā)展機(jī)遇。