陜西旅游作為一只次新股，自去年12月下旬完成上市發(fā)行并于今年1月6日正式登陸上交所主板以來，其股東結(jié)構(gòu)引發(fā)市場關(guān)注。根據(jù)年報披露，三名自然人股東各持有500股，因持股量與滬市新股最低申購單位一致，外界一度猜測他們?yōu)閰⑴c打新的普通投資者。這一現(xiàn)象背后，實則與新股中簽規(guī)則及年報統(tǒng)計時點密切相關(guān)。

4月20日，公司相關(guān)人士向記者解釋稱，由于陜西旅游采用跨年發(fā)行模式，年報統(tǒng)計截至去年12月31日，而中簽投資者若未放棄認(rèn)購，其持股數(shù)據(jù)便會被納入年報。事實上，后續(xù)還有大量持有500股的投資者未被列入前十名單。數(shù)據(jù)顯示，該公司網(wǎng)上發(fā)行共產(chǎn)生3.87萬個中簽號碼，每個號碼對應(yīng)500股認(rèn)購權(quán)，這意味著類似情況的投資者不在少數(shù)。

針對三名股東“上榜”而其他投資者未出現(xiàn)的原因，公司人士透露，中登公司提供的股東名單按中簽時間排序，前十位恰好為這三名自然人。這一解釋揭示了新股股東名單形成的技術(shù)性細(xì)節(jié)，也反映出市場對規(guī)則理解的偏差。

類似情況并非孤例。2021年5月，肇民科技在創(chuàng)業(yè)板上市公告書中披露，自然人陳綿紅以500股持股量躋身前十股東。按發(fā)行價計算，其僅投入3.22萬元便獲得“露臉”機(jī)會。更早的2016年，吉比特上市前披露的股東名單顯示，9名自然人各持有1000股，而該公司網(wǎng)上發(fā)行中簽號碼達(dá)1.78萬個，每個號碼對應(yīng)1000股認(rèn)購權(quán)。

市場分析人士指出，新股前十股東名單的構(gòu)成，既受中簽規(guī)則影響，也與年報統(tǒng)計時點、股東持股變動等因素相關(guān)。普通投資者若中簽后未在統(tǒng)計截止日前減持，且排名靠前，便可能出現(xiàn)在公開披露的股東名單中。這一現(xiàn)象本質(zhì)上是新股發(fā)行制度與信息披露規(guī)則交織的結(jié)果，無需過度解讀。