沐曦股份科創(chuàng)板IPO進(jìn)程迎來關(guān)鍵進(jìn)展，其發(fā)行價格正式敲定為104.66元/股。根據(jù)公告披露，此次發(fā)行定價基于288家網(wǎng)下投資者管理的7962個配售對象報價信息，最終確定在11.16元至164.00元的報價區(qū)間中選取該價格，對應(yīng)擬申購總量達(dá)589億股。按發(fā)行后總股本計算，公司市值將達(dá)418億元，略低于同期啟動IPO的摩爾線程537億元估值。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，沐曦股份2024年靜態(tài)市銷率為56.35倍，顯著低于同行業(yè)可比公司平均水平。對比來看，摩爾線程同期攤薄后市銷率達(dá)122.51倍，發(fā)行價格也高出沐曦股份至114.28元/股。在募集資金方面，沐曦股份預(yù)計凈額達(dá)38.99億元，接近其39億元的擬募資目標(biāo)，而摩爾線程則計劃募資75.76億元。兩家企業(yè)均選擇12月5日作為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但分工不同——摩爾線程將于當(dāng)日正式掛牌上市，沐曦股份則同步開啟網(wǎng)上網(wǎng)下申購，申購代碼787802，中簽結(jié)果將于12月8日公布。

戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)出現(xiàn)重磅投資者身影。成立僅十個月的國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金首次參與IPO配售，以95.5474萬股的獲配量占據(jù)2.38%的發(fā)行比例。該基金由國智投（上海）私募基金與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期聯(lián)合出資600.6億元設(shè)立。天翼資本、深圳三快網(wǎng)絡(luò)分別投入1億元和6000萬元，這兩家機(jī)構(gòu)同時出現(xiàn)在摩爾線程的戰(zhàn)投名單中。其他獲配方包括香江智景私募基金、宿遷云邦企業(yè)管理、杭州格林達(dá)電子材料等十余家機(jī)構(gòu)。

作為GPU領(lǐng)域的新銳力量，沐曦股份由三位前AMD核心技術(shù)人員創(chuàng)立。創(chuàng)始人陳維良、彭莉、楊建均曾在AMD擔(dān)任要職，公司自2020年9月成立以來，專注于全棧高性能GPU芯片研發(fā)。技術(shù)突破方面，其自研的metaXlink互連技術(shù)可支持2-64卡集群部署，在智算場景中展現(xiàn)出高線性度和穩(wěn)定性；軟件生態(tài)層面，MXMACA軟件棧實現(xiàn)與CUDA生態(tài)兼容，為商業(yè)落地掃清障礙。目前公司正推進(jìn)萬卡集群建設(shè)，已成功支持128B MoE大模型完成全量訓(xùn)練。

業(yè)績增長呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢。2022-2024年營業(yè)收入年均復(fù)合增長率達(dá)4074.52%，2025年上半年9.15億元的收入已超去年全年。盈利能力持續(xù)改善，今年前三個月毛利率提升至55.26%，較去年全年增加1.83個百分點(diǎn)。虧損幅度同步收窄，上半年利潤總額和凈利潤分別減虧64.28%和63.74%，公司預(yù)測有望在2026年實現(xiàn)盈虧平衡。產(chǎn)品迭代方面，7月發(fā)布的曦云C600芯片已完成功能測試，預(yù)計年底量產(chǎn)，這款7nm制程產(chǎn)品將進(jìn)一步強(qiáng)化其在AI計算領(lǐng)域的競爭力。