在近日舉辦的深圳國際金融博覽會暨中國金融機構(gòu)年會上，世紀證券總經(jīng)理李劍銘在證券業(yè)資產(chǎn)管理高峰論壇上，分享了公司資管業(yè)務六年來的轉(zhuǎn)型經(jīng)驗。這家從幾乎“零基礎(chǔ)”起步的機構(gòu)，通過差異化戰(zhàn)略實現(xiàn)逆襲，目前主動管理規(guī)模已突破500億元，收入排名進入行業(yè)前25%，成為中小券商突圍的典型案例。

世紀證券的蛻變始于2019年。當年前海金控與廈門國貿(mào)入主后，這家成立于1990年的老牌券商將總部遷至深圳前海，開啟二次創(chuàng)業(yè)。彼時其資管業(yè)務面臨三重困境：管理規(guī)模近乎空白，缺乏成熟銷售渠道，投研團隊尚未組建。李劍銘回憶，入職初期團隊管理規(guī)模不足10億元，甚至需要定期組織業(yè)務骨干進行戰(zhàn)略研討以穩(wěn)定軍心。

中小券商的生存困境在世紀證券身上體現(xiàn)得尤為明顯。相比頭部機構(gòu)，其客戶基礎(chǔ)薄弱，公募牌照缺失導致合格投資者數(shù)量有限；代銷渠道方面，因資產(chǎn)規(guī)模、監(jiān)管評級等指標不達標，難以進入大型銀行白名單；品牌認知度低更使得機構(gòu)客戶信任度不足。投研能力方面，受限于成本壓力，無法建立覆蓋全市場的研究團隊，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，通道業(yè)務占比過高。

面對多重挑戰(zhàn)，世紀證券選擇“專業(yè)深耕+溫情服務”的雙輪驅(qū)動模式。在資產(chǎn)配置上，公司確立“固收為核、多元衛(wèi)星”的戰(zhàn)略布局：固收團隊構(gòu)建起覆蓋上千家信用主體的評級體系，通過精細化操作實現(xiàn)產(chǎn)品業(yè)績基準100%達標，累計完成超400次開放到期，平均超額收益近200個基點；在多元化探索中，及時調(diào)整策略方向，從全天候FOF轉(zhuǎn)向低波動套利、指數(shù)增強等領(lǐng)域，其套利系列FOF產(chǎn)品年化收益已超越傳統(tǒng)固收產(chǎn)品。

服務模式創(chuàng)新成為突破渠道壁壘的關(guān)鍵。公司推動投研人員走向前臺，要求投資經(jīng)理用通俗語言解讀市場，建立24小時重大波動快速響應機制，并與核心渠道組建聯(lián)合工作組提供定制策略。這種深度綁定模式成效顯著，合作渠道規(guī)模與口碑均位居行業(yè)前列。人才戰(zhàn)略上，公司采用“精英引進+內(nèi)部培養(yǎng)”雙軌制，初期組建高績效團隊，后續(xù)通過校招培育新生力量，目前多數(shù)新人已成長為業(yè)務骨干。

面對當前資產(chǎn)荒、低利率與高波動并存的市場環(huán)境，世紀證券正從資產(chǎn)驅(qū)動向策略驅(qū)動轉(zhuǎn)型。固收領(lǐng)域開發(fā)衍生品套利、境外債券交易等子策略，F(xiàn)OF業(yè)務持續(xù)挖掘新型策略管理人，權(quán)益投資全面轉(zhuǎn)向量化與主觀結(jié)合模式。為應對復雜風險，公司構(gòu)建人機融合的風控體系，風控人員占比達10%，并自主研發(fā)覆蓋賬戶監(jiān)控、組合管理的系統(tǒng)平臺，保障400余個賬戶穩(wěn)健運行。

在生態(tài)協(xié)同方面，世紀證券著力擴大“朋友圈”：內(nèi)部推動財富管理與投行業(yè)務聯(lián)動，外部重點服務銀行理財、保險公司等機構(gòu)客戶的定制需求，同時精選理念契合的戰(zhàn)略渠道合作。李劍銘強調(diào)，資管業(yè)務如同滾雪球，需要通過規(guī)模擴張實現(xiàn)持續(xù)增長，而選擇合作伙伴時更看重雙方在創(chuàng)造絕對收益目標上的共識。