聯(lián)發(fā)科在ASIC業(yè)務(wù)領(lǐng)域近期動作頻頻，引發(fā)投資機構(gòu)廣泛關(guān)注。此前，聯(lián)發(fā)科在法說會上公布了ASIC業(yè)務(wù)營收目標，這一樂觀預(yù)期讓多家投資機構(gòu)紛紛上調(diào)其2027年獲利預(yù)測與股價目標。有觀點認為，聯(lián)發(fā)科拿到谷歌TPU定制大單，是其業(yè)務(wù)前景被看好的重要因素。

隨著AI需求持續(xù)攀升，各家投顧對聯(lián)發(fā)科轉(zhuǎn)型的長線發(fā)展?jié)摿κ挚春谩P基投顧分析稱，2027年聯(lián)發(fā)科手機業(yè)務(wù)營收占比可能首次降至50%以下，這標志著其商業(yè)模式與客戶結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。其他投資顧問公司也紛紛跟進，上修聯(lián)發(fā)科2027年的獲利數(shù)字。高盛、元大將其目標價上調(diào)至新臺幣2000元以上，外資機構(gòu)Aletheia Capital更是認為聯(lián)發(fā)科會提前達成原訂2028年的ASIC營收目標，并將其目標價定為新臺幣2500元。

廣發(fā)證券分析指出，聯(lián)發(fā)科上修ASIC營收，主要得益于獲得的谷歌TPU定制服務(wù)大單，未來還可能有機會拿到meta的定制芯片訂單。相關(guān)報道顯示，聯(lián)發(fā)科已成功切入谷歌第八代TPU（TPUv8x）設(shè)計，預(yù)計2026年第四季度開始貢獻營收。不過，蔡力行在法說會上提到后續(xù)項目營收預(yù)計2028年開始貢獻，市場據(jù)此分析認為，這暗示聯(lián)發(fā)科已獲得谷歌“第八代升級版AI芯片”（TPUv8e）的訂單。

在谷歌與聯(lián)發(fā)科合作設(shè)計TPU芯片的過程中，雙方分工明確。谷歌主要負責計算單元（Compute Die）設(shè)計與高帶寬內(nèi)存（HBM）采購，聯(lián)發(fā)科則負責輸出入單元（I/O Die）設(shè)計、晶圓采購以及后段封裝整合。Aletheia Capital指出，為滿足更大量的AI推理數(shù)據(jù)需求，谷歌TPUv8x尺寸比原版大了3.5倍。富邦投顧預(yù)估，TPUv8x單價可能增長超過300%，以聯(lián)發(fā)科負責設(shè)計的輸出入單元為例，單顆芯片用量會從一顆提升至四顆。

若聯(lián)發(fā)科成功拿下谷歌TPUv8x訂單，意味著其已具備整合2nm、24顆Chiplet（小芯片）以及第四代HBM的設(shè)計能力。Aletheia Capital分析認為，這表明聯(lián)發(fā)科正從消費類產(chǎn)品的芯片供應(yīng)商，轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的AI核心技術(shù)合作伙伴。而聯(lián)發(fā)科能從博通（Broadcom）手中搶下谷歌TPU訂單，關(guān)鍵在于其擁有研發(fā)超過10年、能提高傳輸效率的SerDes IP技術(shù)。

一名產(chǎn)業(yè)分析師透露，聯(lián)發(fā)科與谷歌已就每秒傳輸量達224G的SerDes展開合作，TPUv8x的需求更是會升級到336G SerDes。有傳聞稱，聯(lián)發(fā)科“相關(guān)工程師2026年過年甚至不能休假，要全力拼谷歌產(chǎn)品”。