國聯民生（601456）最新發布的2025年年度報告顯示，公司在研發領域的投入持續加碼，全年研發費用達6888.99萬元，較上年增長117.35%，占營業收入比重提升至0.90%。過去五年間，公司研發投入復合增長率達36.27%，呈現出強勁的增長勢頭。

研發團隊規模擴張成為支撐創新的重要基礎。報告期末，公司研發人員數量增至172人，同比增幅達104.76%，占總員工比例從2.57%提升至3.12%。從年齡結構看，30-40歲研發人員占比最高，達到113人，形成以中青年骨干為主力的技術梯隊，30歲以下、40-50歲、50-60歲及60歲以上人員分別為23人、32人、3人和1人。

歷史數據顯示，2021年至2024年間，公司研發費用分別為1465.98萬元、2341.81萬元、2994.45萬元和3169.57萬元，占營業收入比例從0.49%逐步攀升至1.18%。這種持續加大的投入力度，與公司證券服務主業的戰略轉型密切相關。作為涵蓋經紀財富管理、投資銀行、資產管理、信用交易及證券投資等多元業務的綜合機構，技術創新已成為提升核心競爭力的關鍵驅動。

財務表現方面，公司2025年實現營業總收入76.73億元，同比增長185.99%；歸母凈利潤20.09億元，同比激增405.49%；扣非凈利潤19.50億元，增幅達412.38%。不過，經營活動產生的現金流量凈額為-54.45億元，同比下滑138.74%，反映出業務擴張帶來的資金壓力。公司同時公布利潤分配方案，擬向全體股東每10股派發現金紅利0.6元（含稅）。

市場分析人士指出，證券行業正經歷數字化轉型浪潮，國聯民生加大研發投入的舉措，既符合行業發展趨勢，也為業務創新提供了技術保障。但需關注的是，現金流量凈額大幅下降可能影響短期流動性，投資者需結合公司戰略規劃審慎評估風險。