華創(chuàng)證券最新發(fā)布的研報對珍酒李渡的未來發(fā)展表達了積極預期。該機構指出，珍酒李渡通過主動調整經營策略，為渠道“減負松綁”，盡管短期內業(yè)績承壓，但為長期良性增長奠定了堅實基礎。研報特別強調，公司戰(zhàn)略大單品“大珍”憑借創(chuàng)新的萬商聯(lián)盟模式，正成為應對行業(yè)周期性調整的關鍵力量。

據分析，珍酒李渡在2025年主動放緩了珍三十、珍十五等主力產品的市場投放速度，同時優(yōu)化李渡1308、湘窖龍醬等產品的渠道布局。這一舉措雖然導致短期報表數據波動，但有效降低了市場庫存壓力，釋放了潛在經營風險。華創(chuàng)證券認為，這種“以退為進”的策略體現(xiàn)了管理層對行業(yè)趨勢的精準把握。

“大珍”產品的市場表現(xiàn)成為研報關注重點。通過構建清晰的渠道利潤分配體系，該產品成功激發(fā)了聯(lián)盟商的參與積極性。珍酒李渡董事長吳向東采取嚴格管控措施，包括限制區(qū)域聯(lián)盟商數量、建立違約銷售懲戒機制等，有效維護了品牌價值與市場秩序。數據顯示，截至2025年末，“大珍”已簽約超過3800家聯(lián)盟商，實現(xiàn)回款約6億元，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。

對于2026年發(fā)展路徑，華創(chuàng)證券提出三大戰(zhàn)略方向：首先，繼續(xù)擴大“大珍”的招商規(guī)模與市場覆蓋，鞏固其作為核心增長引擎的地位；其次，持續(xù)優(yōu)化主品庫存結構，確保市場秩序穩(wěn)定；最后，加大在次高端價位段及宴席場景的投入力度，通過深化縣鄉(xiāng)市場滲透挖掘新的增長空間。這些舉措被認為將形成協(xié)同效應，推動公司實現(xiàn)可持續(xù)增長。