盡管今日恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)收跌0.5%，但行業(yè)基本面正釋放強(qiáng)勁增長(zhǎng)信號(hào)。國(guó)家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度兩大電網(wǎng)企業(yè)固定資產(chǎn)投資總額突破1700億元，同比增幅達(dá)40%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)此前預(yù)期。這一投資力度被視為"十五五"電網(wǎng)建設(shè)周期啟動(dòng)的重要標(biāo)志，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)注入發(fā)展動(dòng)能。

具體來(lái)看，國(guó)家電網(wǎng)完成投資1298億元，同比增長(zhǎng)37%，投資規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高；南方電網(wǎng)完成投資384.5億元，同比增速達(dá)49.5%，增速較去年同期提升22個(gè)百分點(diǎn)。兩大電網(wǎng)在特高壓工程、主網(wǎng)架升級(jí)等領(lǐng)域的集中發(fā)力，直接帶動(dòng)了設(shè)備采購(gòu)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，今年前三個(gè)月主網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)量同比增長(zhǎng)超50%，特高壓相關(guān)設(shè)備訂單占比提升至35%。

產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示，多家電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)訂單能見度已延伸至2025年，部分企業(yè)排產(chǎn)周期較往年延長(zhǎng)2-3個(gè)月。某變壓器生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，其特高壓產(chǎn)品訂單同比增長(zhǎng)80%，智能電表等數(shù)字化設(shè)備訂單增幅超過(guò)100%。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速，電網(wǎng)投資將呈現(xiàn)"智能化+數(shù)字化"雙重特征，相關(guān)設(shè)備企業(yè)有望持續(xù)受益。