高通公司于近日發(fā)布了其2025財年第一季度（截至2024年12月）的財務(wù)報告，這份報告揭示了公司在手機、汽車及物聯(lián)網(wǎng)（IoT）等多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的強勁增長。

高通在2025財年Q1的營收達到了116.7億美元，與去年同期相比增長了17.5%，這一成績超出了市場的預(yù)期（109.3億美元）。凈利潤方面，高通實現(xiàn)了31.8億美元，同比增長14.9%，同樣好于市場預(yù)期（30.4億美元）。這一增長主要得益于其QCT（CDMA技術(shù)集團）業(yè)務(wù)的全面回暖，尤其是手機業(yè)務(wù)的兩位數(shù)增長。

在汽車業(yè)務(wù)方面，高通憑借其高性能、低功耗的計算和連接芯片，贏得了汽車制造商的青睞。新推出車輛中的相關(guān)產(chǎn)品內(nèi)容持續(xù)增加，推動了汽車業(yè)務(wù)的快速增長。高通在CES展會上與多家企業(yè)建立了新的合作關(guān)系，進一步擴大了其在汽車領(lǐng)域的影響力。

IoT業(yè)務(wù)方面，高通在經(jīng)歷了一段時間的低谷后，迎來了連續(xù)增長。這主要得益于公司推出的新產(chǎn)品，這些產(chǎn)品采用行業(yè)領(lǐng)先的處理器，并在消費、網(wǎng)絡(luò)和工業(yè)領(lǐng)域具備設(shè)備端人工智能能力。高通還將AI PC類產(chǎn)品納入IoT業(yè)務(wù)中，驍龍X系列平臺已有超80款設(shè)計在產(chǎn)或開發(fā)中，目標(biāo)到2026年商業(yè)化超100款。

盡管高通本季度的財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)出色，但公司在后續(xù)的交流中透露了一些隱憂。管理層對整體手機市場的預(yù)期相對偏低，認為出貨量將同比持平或低個位數(shù)增長。高通與蘋果公司的調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)（基帶業(yè)務(wù)）當(dāng)前的協(xié)議只持續(xù)到2026年，如果后續(xù)不合作，該部分收入將為零。這一消息對高通的中長期業(yè)績預(yù)期產(chǎn)生了一定影響。

盡管如此，高通仍然對未來的發(fā)展持樂觀態(tài)度。受益于2025年1月開始的中國補貼政策和AI換機潮等因素的影響，公司的手機產(chǎn)品和消費電子類產(chǎn)品等有望繼續(xù)維持增長。與主流廠商的深入合作也將給公司帶來新的增量。

高通在財報中還提到了其存貨情況。截至2025財年Q1末，高通的存貨為63.03億美元，同比略增0.9%。海豚君認為，這一增長主要是由于公司對新品備貨的增加，整體經(jīng)營面仍然向好。

在費用方面，高通本季度的經(jīng)營費用為29.53億美元，同比增長8.4%。由于收入增速更快，公司本季度的經(jīng)營費用率繼續(xù)下滑至25.3%。其中，研發(fā)費用為22.3億美元，同比增長6.4%；銷售及管理費用為7.23億美元，同比增長15.3%。

展望未來，高通將繼續(xù)致力于技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展，以滿足不斷變化的市場需求。盡管面臨一些挑戰(zhàn)和不確定性，但高通憑借其強大的技術(shù)實力和市場地位，有望在未來的競爭中保持領(lǐng)先地位。