A股市場兩融數(shù)據(jù)出現(xiàn)新變化。截至1月29日，兩融余額報(bào)27393.63億元，較前一交易日減少32.8億元，占流通市值比例維持在2.62%。值得注意的是，當(dāng)日兩融交易額達(dá)3132.91億元，環(huán)比增加169.67億元，占A股總成交額的9.61%，顯示市場活躍度有所提升。

行業(yè)資金流向呈現(xiàn)分化格局。在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，15個(gè)行業(yè)獲得融資凈買入，其中有色金屬行業(yè)以40.76億元的凈買入額位居榜首?；A(chǔ)化工、石油石化、傳媒等周期性行業(yè)緊隨其后，建筑裝飾、商貿(mào)零售、煤炭等板塊也獲得資金青睞。這種資金配置變化反映出市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的增強(qiáng)。

個(gè)股層面，融資客加倉動(dòng)作明顯。共有52只個(gè)股獲得超1億元融資凈買入，紫金礦業(yè)以10.42億元的凈買入額領(lǐng)跑全市場。天孚通信、藍(lán)色光標(biāo)等科技股，以及洛陽鉬業(yè)、五糧液等周期消費(fèi)股均進(jìn)入前十榜單。寧德時(shí)代、江淮汽車等新能源產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的也獲得資金關(guān)注，顯示市場對(duì)成長賽道的長期信心。

市場分析人士指出，當(dāng)前融資余額的波動(dòng)主要受短期市場情緒影響，而交易額的放大表明多空雙方博弈加劇。從行業(yè)分布看，資金正從前期熱點(diǎn)板塊向具備估值優(yōu)勢(shì)的周期行業(yè)轉(zhuǎn)移，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整可能持續(xù)一段時(shí)間。值得注意的是，融資買入額占成交額比例接近10%，顯示杠桿資金在市場中的話語權(quán)有所提升。

長城證券最新研報(bào)認(rèn)為，全球基本金屬市場正經(jīng)歷深刻變革。需求端，新能源汽車、光伏等綠色產(chǎn)業(yè)對(duì)銅、鋁等金屬的消耗持續(xù)快速增長，這種結(jié)構(gòu)性需求變化具有長期性。供給端，資源品位下降、資本開支不足等因素導(dǎo)致供應(yīng)彈性減弱，供需缺口可能逐步擴(kuò)大。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，主要金屬品種的價(jià)格中樞將在未來3-5年內(nèi)穩(wěn)步上移。