近日，阿特斯在蘇州召開年度股東大會，吸引了眾多投資者關(guān)注。據(jù)現(xiàn)場觀察，參會的機構(gòu)分析師占比超過半數(shù)，不少股東同時持有其A股及美股（CSIQ）股份，顯示出市場對該公司的濃厚興趣。

會議期間，阿特斯董事長瞿曉鏵通過線上方式全程參與，圍繞公司分紅、行業(yè)趨勢、戰(zhàn)略規(guī)劃及海外業(yè)務(wù)等熱點問題，與股東進行了近兩小時的深入交流。他表示，公司正從光伏領(lǐng)域向儲能及AI數(shù)據(jù)中心等配套業(yè)務(wù)延伸，致力于成為綜合集成的新能源供應(yīng)商。

分紅與股份回購成為本次股東大會的焦點議案。阿特斯宣布，2025年度現(xiàn)金分紅比例將設(shè)定為35%，高于窗口指導(dǎo)鼓勵的30%標準。管理層強調(diào)，分紅比例并非越高越好，需綜合考慮現(xiàn)金流及未來投資需求。同時，公司決定終止原超募資金投資項目，將募集資金用于股份回購，以提升股東回報。過去兩年，阿特斯每年回購規(guī)模均超5億元，2026年更主動叫停了揚州硅片項目，以避免產(chǎn)能閑置。

阿特斯董秘許曉明透露，鑒于國內(nèi)光伏產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，公司目前暫無新的擴產(chǎn)計劃，將更注重加強投資者回報。他指出，截至去年底，公司貨幣資金超100億元，回購和分紅均不會影響正常經(jīng)營。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，阿特斯今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入71.29億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.19億元。其中，大型儲能出貨量達2.6GWh，同比增長206%。根據(jù)控股股東CSIQ的最新經(jīng)營展望，二季度組件出貨量預(yù)計為3.1-3.3GW，儲能出貨量2.8-3.2GWh，收入10-12億美元，儲能在手訂單達35億美元。

在毛利率管理方面，瞿曉鏵表示，公司希望通過期貨保值、供應(yīng)鏈管理等手段，確保儲能業(yè)務(wù)整體毛利率。他強調(diào)，在現(xiàn)行碳酸鋰價格下，公司會努力保證每個訂單的基本毛利率，避免重復(fù)光伏行業(yè)的低價競爭模式。若未來碳酸鋰價格出現(xiàn)有利變化，毛利率還有進一步提升的空間。戶用儲能市場（如日本、歐洲、美澳）的毛利率更為豐厚，而大型儲能則聚焦高價優(yōu)質(zhì)客戶，不參與低價內(nèi)卷。

針對美股CSIQ負債率偏高的問題，瞿曉鏵解釋稱，這是為了滿足海外合規(guī)要求，承接美國制造業(yè)務(wù)并加大本土投資所致。他預(yù)計，從今年下半年到明年，公司負債率將逐步下降，不會出現(xiàn)流動性問題。目前，阿特斯美國工廠的補貼已落實，達拉斯組件廠2024年、2025年每年可獲得“45X”現(xiàn)金補貼額度，印第安納電池廠預(yù)計三季度量產(chǎn)，各方面均符合獲取補貼的要求。

瞿曉鏵還闡述了公司未來3至5年的目標：從光伏上下游延伸至儲能，再拓展至AI數(shù)據(jù)中心等配套業(yè)務(wù)。目前，阿特斯的業(yè)務(wù)已覆蓋光伏全產(chǎn)業(yè)鏈及儲能全場景產(chǎn)品，并向電力電子領(lǐng)域延伸，自研了組串式儲能PCS產(chǎn)品及逆變器。他透露，自己已辭去美股集團CEO職務(wù)，改任董事長兼首席技術(shù)官，專注科技從概念到產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化。

面對光伏產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，阿特斯今年一季度出貨量同比縮減至1.9GW。瞿曉鏵表示，公司不會將資金投入虧損擴產(chǎn)，而是維持盈利和研發(fā)。他認為，頭部企業(yè)普遍收縮出貨量是積極信號，阿特斯一季度利潤保持健康，業(yè)務(wù)正在回暖。在地緣沖突背景下，歐洲市場尚未出現(xiàn)爆倉或價格反轉(zhuǎn)，儲能業(yè)務(wù)方面持謹慎樂觀態(tài)度。

儲能業(yè)務(wù)方面，阿特斯集團完成了國內(nèi)首單以儲能電站為底層資產(chǎn)的REITs項目。總裁莊巖介紹，公司大型儲能非單一設(shè)備交付，具有服務(wù)屬性和市場護城河，形成增長的第二曲線。針對AI算力中心，阿特斯計劃先做外圍配電，再深入機柜級配電，團隊與合作單位已開始布局相關(guān)技術(shù)。

在新技術(shù)研發(fā)方面，阿特斯高級副總裁張光春表示，光伏“去銀化”技術(shù)完全替代銀尚不現(xiàn)實，但可大幅降低銀用量，目前仍有約30%-40%的下降空間。主流方向是細化銀柵線和尋找替代材料（如銀包銅），公司正與合作方推進相關(guān)研發(fā)，除非銀價下降，否則行業(yè)一定會朝這個方向發(fā)展。